Венчурное инвестирование в России

Содержание

Венчурное инвестирование в России

Венчурные фонды России

Любому бизнесу на этапе становления требуется финансирование. Но получить деньги не так просто: банки очень осмотрительны. Потенциальные инвесторы тщательно анализируют бизнес-план, просчитывают возможные риски, планируют профит. Для этого есть все основания: порог входа в подобные проекты зачастую очень высок, а риски зашкаливают — крайне невыгодное сочетание даже при огромной потенциальной прибыли. В этой статье разговор пойдет о венчурных фондах России и о том, насколько они могут интересны инвесторам.

История российского венчурного рынка

Первичное формирование венчурного рынка в России началось в первой половине 1990-х годов. В этот период страны Запада проявили первый финансовый интерес к новому рынку, относя все возможные капиталовложения к разряду высокорисковых. Благодаря усилиям западных и американских партнеров в 1993-1996 гг. стартовало массовое формирование региональных фондов венчурного капитала. Практически все они были фондами поздних стадий инвестиций и сотрудничали с действующими предприятиями сферы народного потребления. Общее количество фондов в этот период – 26 компаний с капитализацией более 1,5 млн. долларов.

После кризиса 1998 года большинство региональных фондов развалилось. Из 11 крупных компаний остались всего три:

Активное развитие российского инвестиционного рынка пришлось на период с 2000 по 2013 гг. К основным вехам этого времени можно отнести следующие события:

  1. Создание Венчурного инновационного фонда – 2000 г.
  2. Рост инвестиций в технологические компании (Яндекс, Рамблер, Ozon.ru, РБК и т.д.).
  3. Разработка и принятие концепции развития венчурной индустрии в России – 2002-2004 гг.
  4. Открытие ООО «Российская венчурная компания» – 2005 г.
  5. Создание масштабных национальных проектов: «Роснано», «Наукоград Сколково» – 2010-2011 гг.
  6. Создание Фонда развития интернет-инициатив – 2013 г.

Паевые фонды венчурных инвестиций

Основная цель венчурного фонда — получение сверхприбыли. Для создания такой амбициозной организации требуется приличное количество денег, в среднем не менее 10-15 млн. долларов. В общем виде схема создания фонда выглядит так:

  1. Определение необходимой для привлечения суммы.
  2. По действующим стандартам отрасли управляющая компания должна сделать взнос, равный минимальный инвестиции, то есть 5-15% от запланированной общей суммы вложений.
  3. Поиск внешних инвесторов для формирования необходимого капитала.

После того, как необходимый капитал получен, управляющая компания начинает свою деятельность по поиску перспективных проектов и их развитию. Есть два основных типа российских венчурных фондов: паевые и фонды прямых инвестиций. Первые регулируются российским законодательством о ПИФах, вторые — другими нормативными актами, в том числе международными (российский венчурный фонд может работать как отделение международного фонда). Найти паевые венчурные фонды можно на сайте investfunds.ru:

В настоящий момент можно увидеть 27 фондов, многие из которых имеют региональную направленность и поддержку малых компаний, например:

  • Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Республики Мордовия
  • Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Краснодарского края
  • … а также аналогичные фонды в Чувашской Республике, Челябинской, Новосибирской или Калужской области и т.д.

Общее свойство всех фондов — закрытый тип, необходимость быть квалифицированным инвестором и минимум информации. Нет не только цифр доходности, но и суммы чистых активов фонда, комиссий за управление, рейтинга его качества. Даже входной порог в 1 млн. рублей указан только для трех фондов. Самый старый фонд запущен в 2006 году, последний в 2020. Что происходит внутри, можно только гадать.

Как работает венчурный фонд

Итак, фонд венчурных инвестиций – это организация, состоящая из инвесторов-единомышленников, готовых вкладывать свои деньги в проекты с пометкой «неопределенное будущее». Эти люди не благотворители, их действия направлены только на получение прибыли. В результате венчурный фонд может проводить разную политику по отношению к спонсируемым проектам: не вмешиваться в их работу, ограничиваясь отчетностью, или влиять довольно активно. Схема получения профита от такого вида финансирования выглядит следующим образом:

  1. Аккумулирование денежных средств на счете фонда венчурных инвестиций
  2. Поиск и отбор подходящих проектов
  3. Непрерывное финансирование, включающее полное обеспечение новой компании всем необходимым, в том числе юридической и организационной поддержкой
  4. После получения целевой прибыли фонд выходит из проекта, продавая свои акции или доли в бизнесе

Фондом может выступать и государственная структура. Так, департамент предпринимательства города Москвы имеет фонд развития венчурного инвестирования, направленный на поддержку малых технологичных предприятий. Правда, условием является то, что до этого они привлекли средства от частных инвесторов и фонд таким образом поддерживает и их, повышая шансы получить отдачу от вложенных инвестиций. Это же касается компаний, размещенных в секторе РИИ Московской биржи и позволяет подать заявку на финансирование в размере до 30 млн. рублей.

Стадии венчурных проектов

Сами инвестиционные проекты, куда вкладывают венчурные фонды, разделяются не только по направлениям бизнеса, но и по стадиям, на которых находится идея:

1. Pre-seed (общая идея, что требуется потребителям и рынкам)

2. Seed (готовая идея, оформленная в бизнес-план)

3. Start-up (идея, оформленная в виде молодой компании)

4. Early stage (идея, дошедшая до уровня изготовления продукции, но компания имеет проблемы с рентабельностью)

5. Expansion (зрелая идея, окупившая первоначальные вложения и нуждающаяся в средствах для расширения деятельности)

Понятно, что чем больше стадий проходит проект, тем меньше связанный с ним риск и потенциальная выгода. Венчурный фонд в своем описании обычно указывает допустимые для него стадии, например займы проектам на «посевных» стадиях Seed и Pre-seed. А вот венчурный фонд Prostor Capital наоборот оказывает поддержку проектам на пятой стадии с готовым технологическим продуктом. По статистике наиболее популярна у фондов именно стадия расширения. Объем известных венчурных сделок в 2020 году оценивается примерно в 450 млн. долларов со средней суммой сделки около 3 млн. $:

Участники венчурных фондов

Частные инвесторы, которые не имеют возможности самостоятельно вести проекты финансирования от начала до конца, могут вложить свои средства в инвестиционный венчурный фонд. Условия вступления в фонд выглядят следующим образом:

  • минимальный взнос – 1 млн. рублей через паевые венчурные фонды, ∼ 1 млн. долларов в случае фондов прямых инвестиций;
  • срок инвестирования – не менее 5-7 лет;
  • обязательное вознаграждение за управление капиталом вне зависимости от результатов

В России немало богатых людей, имеющих возможность вкладывать деньги в инвестиционные венчурные фонды. Но, как правило, потенциальные инвесторы с опаской относятся к ним, страшась потери контроля над капиталом и длинных сроков вложений. Поэтому чаще всего в роли венчурных инвесторов выступают крупные российские корпорации. Например, ВТБ, КамАЗ, Сбербанк, Skolkovo Ventures, РЖД, Mail.ru Group, акционерный финансовый холдинг «Система», РБК и т.д. Активность за прошлый 2020 год:

Многие из них одновременно являются и инвесторами (limited partner) и управленцами (general partner). Участие стандартных корпораций в венчурном бизнесе выглядит нормально, за исключением случаев, когда какая-то компания проявляет чрезмерную активность на этом рынке, пытаясь сверхприбылью погасить внутренние долги. Если пытаться анализировать доходность, то действительно высокую прибыль с самых ранних стадий приносят лишь несколько идей из тысячи. Неудивительно, что даже крупные компании не застрахованы от провалов:

  • завод «Усолье-Сибирский силикон» – убыток более 9,5 млрд. долларов (проект «Роснано»);
  • сетевой портал «Спутник» – убытки более 60 млн. долларов (проект «Ростелеком»);
  • «Ё-мобиль» – убытки более 200 млн. евро (проект инвестиционной группы ОНЭКСИМ)

ТОП крупнейших российских венчурных фондов

Рейтинг российских венчурных фондов по количеству проинвестированных ими за год проектов доступен на сайте https://ratings.rvc.ru/ . Список крупнейших венчурных компаний России:

НазваниеКапитализацияНаправление деятельности Средняя доля в проектеСредний взнос в проект
РВКоколо 3 млрд. долларовнаука и техника25%нет данных
Runa Capital270 млн. долларовкоммерческие начинания на самых ранних стадияхот 20 до 40%3 млн. долларов
e.ventures750 млн. долларов (2013)инновационные исследования10-50%0.1-10 млн. долларов
IMI.VCнет данныхмедиа-сферадо 40%до 1 миллиона
Almaz Capital72 млн. долларов (2013)инновационные исследования, технологии10-40%

нет данных
ru-Net Venturesнет данныхинтернет-технологии, оффлайн-услуги, социальные сети30-40%нет данных
Mangrove500 млн. долларов (2013)инновационные проекты разных стран20-35%от 1 миллиона

Более подробную информацию по каждой компании, а также форму для подачи заявки на партнерство и получения финансирования можно найти на официальных сайтах венчурных фондов:

Ознакомиться с текущей информацией о деятельности российских венчурных фондов, с инвестиционной активностью и тенденциях развития сектора можно и на сайте Российской ассоциации венчурных инвестиций (РАВИ). Всего в данный момент насчитывается почти 200 российских венчурных фондов с общей капитализацией около 4.5 млрд. $:

Количество и объем действующих российских фондов (данные РАВИ на конец первого полугодия 2020 года)

Основное внимание инвесторов в последние годы уделялось следующим секторам:

  • информационные и коммуникационные технологии;
  • бизнес-решения;
  • медицина;
  • инновационные строительные материалы, технологии;
  • e-commerce.

Выводы

Автор теории антихрупкости и создатель понятия «Черный Лебедь» Нассим Талеб рекомендует использовать небольшую долю вложений в венчурных фондах в попытке поймать своего счастливого лебедя. Но на практике российские венчурные проекты, в том числе объявленный курс на нанотехнологии, реального результата не принесли. Положительным начинаниям мешает коррупция и большое давление на бизнес, особенно если он становится прибыльным.

Порог входа в венчурные фонды очень высок. При этом в структуре, поддерживающей компании на ранних стадиях, все деньги подвержены несравненно более высоким рискам, чем на рынке акций. И хотя можно немного понизить риск путем инвестиций на поздних стадиях проекта при надежном механизме контроля средств, обычному инвестору на мой взгляд стоит держаться подальше от венчурного рынка, формируя свой портфель из ликвидных и понятных инвестиционных инструментов с широкой диверсификацией.

Венчурное инвестирование

Инвестирование на Форексе и других финансовых рынках, можно назвать весьма рискованным занятием. Однако существует еще один вид инвестиций, риски и доходность в котором в большинстве случаев во много раз превосходят форекс. Как вы уже поняли из названия, в этой статье речь пойдет о венчурном инвестировании. Думаю, что в поисках диверсификации инвестиций к этой теме рано или поздно приходит любой профессиональный инвестор. Возможно, кто-то из ленивых инвесторов уже дошел до этого уровня. Буду рад увидеть в комментариях истории читателей.

В этой статье разберу следующие вопросы:

  • Что это такое венчурное инвестирование;
  • Особенности механизма венчурных инвестиций;
  • Успешные венчурные инвесторы;
  • Где инвестору искать проекты для инвестиций.

Что это такое венчурное инвестирование

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

В переводе с английского слово «venture» означает риск или рисковое начинание, т.о. по определению венчурное инвестирование — это очень рискованное инвестирование. Его можно сравнить с кредитом, который выдается компании без каких либо гарантий, грубо говоря, «под честное слово». Объектами инвестирования чаще всего оказываются небольшие, только начинающие свою деятельность предприятия. Благодаря венчурным инвестициям создаются высокотехнологичные продукты, взрывающие рынки. Происходит это примерно так:

  1. Молодая компания ставит перед собой амбициозные цели развития и приглашает инвесторов;
  2. Заинтересовавшийся бизнесмен выделяет требуемую сумму денег взамен на долю в компании (входит в состав учредителей или становится держателем акций);
  3. Далее возможны два варианта развития событий:

— Компания достигает успеха, и стоимость доли инвестора вырастает в сотни, а порой даже тысячи раз. Инвестор может продать с большой наценкой продать свою долю, либо получать процент от прибыли компании.

— Компания по каким-либо причинам не достигает поставленных целей и либо закрывается, либо занимается вялотекущей деятельностью. Инвестор в данном случае теряет часть или всю сумму своих инвестиций.

Значительные риски в венчурных проектах вынуждают многих инвесторов лично участвовать в управлении проектами, т.е. использует собственный опыт, личные и профессиональные навыки для развития проекта. Таких инвесторов называют бизнес-ангелами.

Механизм венчурного инвестирования

Механизм венчурного инвестирования имеет несколько отличительных особенностей, перечислю основные из них:

  • Высокий порог входа для инвестирования;

Кто такие маркетмейкеры на биржевом и внебиржевом рынках

Все, что нужно знать о маркетмейкерах

Как правило, венчурный инвестор — это состоятельный человек, поскольку в проектыбизнесы вкладываются суммы, начиная от 10 000 и заканчивая миллионами долларов. Начинающим инвесторам с несколькими тысячами долларов довольно тяжело найти интересный проект для инвестиций. Однако, если есть желание можно воспользоваться услугами институтов совместного инвестирования или фондов. Управляющих активами фондов аккумулируют вклады мелких инвесторов для того, чтобы впоследствии вложить их в перспективный проект. Минус подобных фондов в том, что инвестор вынужден положиться на компетентность управляющих, и не может сам принимать решение об инвестировании в тот или иной проект.

  • Длинный горизонт инвестирования;

Вложив деньги в развивающуюся компанию, венчурный инвестор не сможет просто забрать их в любой момент. Инвестируемая сумма, как правило, полностью осваивается проектом, и вернуть деньги можно только в случае удачного развития проекта. С момента инвестирования и до выхода на значительные объёмы доходов или выхода проекта на фондовый рынок (IPO) может пройти много лет.

От стратегических партнеров или компаньонов венчурные инвесторы отличаются тем, что им не нужен контрольный пакет акций. Управлять компанией они также, как правило, не стремятся, принимая на себя только финансовые риски, а все остальные, перекладывая на плечи топ-менеджмента. Однако очень часто желание сохранить свои деньги вынуждают венчурного инвестора входить в состав совета директоров и лично контролировать дела компании. Ведь как ни крути, а подобные вложения сопряжены с колоссальными рисками.

  • Отсутствуют какие-либо гарантии прибыли;

Что касается прибыли, то здесь тоже не все так просто. В течение всего срока инвестирования инвестор может не получить ни одного доллара прибыли, а в конечном итоге продать свою долю в проекте за миллионы. В большинстве стартапов реальный объем прибыли становится известен после публичного размещения акций (IPO) на фондовой бирже. Исходя из инвестиционной привлекательности, будет определяться цена ее акций и соответственно та сумма, которую инвестор выручит, продав свою долю.

Успешные венчурные инвесторы

Ничто так не мотивирует, как реальные истории успехов. Большинство этих историй на слуху, однако, для большего понимания перечислю конкретные успехи нескольких венчурных инвесторов в цифрах.

Зачем менять налоговое резидентство РФ?

Майк инвестировал 250 000$ в компанию Apple, когда Стив Джобс и Стив Возняк еще паяли платы в своем гараже. Всего за четверть млн. долларов Майк получит треть компании Apple.

На момент инвестирования общий капитал Марккулы был порядка 2,5 млн. долларов, получается, что он вложил в APPLE лишь 10% своего портфеля. Майк продал свою долю в компании за 154. млн долларов, заработав 61600%.

Кстати, рекомендую прослушать аудиокнигу «Стив Джобс. Биография» от appleinsider (гугл в помощь). Года 2 назад я в течение месяца слушал ее в машине по дороге на работу. Книга мощная, я так увлекся ею, что прослушал ее 2 раза.

Томас вложил 100 000$ в книжный онлайн магазин Amazon. В итоге общая прибыль инвестиций Томаса в Амазон составила 26 млн. долларов.

Обычный продавец автомобилей Ян Макглинн вложил 4000 фунтов (в обмен на акции) в бизнес своей знакомой Аниты Роддик, которая открывала магазин Body Shop, продающий натуральную косметику.

Впоследствии сеть магазинов Body Shop (около 2000 магазинов) купил крупнейший косметический гигант L’Oreal. Чистая прибыль Яна Макглинна составила около 180 млн. евро, при начальных вложениях 5400 евро.

  • Отличным примером венчурного инвестирования в России может служить история небольшой группы исследователей, которые получив инвестиции в размере всего нескольких тысяч долларов, смогли создать препарат «Тимоген», демонстрирующий мощный иммуномодулирующий эффект. После чего компания из США приобрела лицензию на его изготовление за несколько миллионов долларов. То есть проект в несколько тысяч раз увеличил вложенный изначально капитал инвестора.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Далеко не каждому инвестору доступно венчурное инвестирование из-за высокого входного порога. К счастью, существуют способы поиска интересных проектов для инвестирования, не требующих сотен тысяч долларов от инвестора. Перечислю способы поиска объектов инвестирования, которые мне известны:

Большинство стартаперов и начинающих бизнесменов не имеют капитала для развития проекта и, что самое главное, у них нет выходов на инвесторов. Такие стартаперы обычно привлекают инвестиции через родственников, знакомых, друзей друзей и т.д. Думаю, что каждый хоть раз в жизни слышал в своем окружении, что кому-то из знакомых нужны деньги для развития бизнеса. Отличие инвестора от обычного человека в том, что он не пропустит такую информацию мимо ушей.

Пошаговая инструкция: как я получал налоговый вычет

Как я подавал декларацию для получения налогового вычета по ИИС

В прошлом году я был на общероссийском образовательном форуме «Селигер» на смене «Предпринимательство» и видел много интересных проектов (особенно у смены «Инновации»), с уровнем входа от 10-50 тыс. долларов. Также познакомился с несколькими венчурными инвесторами, которые специально приехали на форум в поисках интересных вложений. Если кого-то из читателей интересует данный вид вложений — рекомендую в апреле-мае подать заявку на участие в форуме «Селигер 2015». Возможно, я и сам туда поеду.

Если загуглить «Биржи инвестиционных проектов» можно найти много интересных площадок с предложениями от стартаперов. Например, inproex.ru, startup.ua и пр. На подобных площадках при желании можно найти довольно интересные варианты для вложения и сотрудничества.

  • Биржи долей и платформы коллективных инвестиций;

В отличие от бирж инвестиционных проектов, биржи долевого участия в проектах подразумевают покупку долей (акций и пр.) проекта непосредственно на площадке. Т.е. площадка является гарантом и регулятором отношений между инвестором и проектом. К примеру, недавно на бирже vcstart.com можно стать совладельцем всем известной бигпикчи (bigpicture.ru).

P.S.

Повторюсь, что данный вид инвестирования сопряжен с огромными рисками. Поэтому перед принятием решений следует, как минимум, углубиться в юридические детали сделки, проконсультироваться со специалистами (венчурные фонды обычно делают маркетинговые исследования рынка) работающими в данной сфере бизнеса и пр. По неофициальной статистике только около 10% проектов достигают успеха и с лихвой компенсируют убытки по остальным 90%. Таким образом, для того, чтобы быть успешным венчурным инвестором нужно инвестировать как минимум в несколько проектов, бизнес процессы которых не коррелирут между собой.

Если кто-то из читателей знает, где еще можно найти интересные проекты для венчурных инвестиций — пишите в комментариях.

Топ-10 венчурных инвесторов в России

Рост Интернета в России до нынешних 93 миллионов пользователей, высокий технический уровень российских инженеров-программистов и отличные предпринимательские навыки местных менеджеров привлекли на рынок крупные деньги

Рост положительных тенденций

Сочетание растущих российских цен на акции и оживленного рубля обеспечило лучшую инвестиционную отдачу в мире в 2020 году. В долларовом выражении российские акции выросли более чем на 28 процентов (и больше, если учесть дивиденды). S & P 500, напротив, вырос более чем на 16 процентов.

Огромную лепту в текущую тенденции внесли венчурные инвесторы. Российский рынок венчурного капитала (VC) увеличился вдвое с точки зрения объема инвестиций до 248,1 миллиона долларов, поскольку профессиональные фонды все чаще ориентируются на российские стартапы и развивающиеся технологические компании для инвестирования.

Вот небольшой перечень лидеров VC:

АФК «Система»

Признана лучшим российским корпоративным венчурным фондом. Фонд работает на стыке двух культур: венчурного капитала и корпоративного. Эта смесь позволяет АФК «Система» использовать максимум преимуществ с обеих сторон: фонд может быть гибким в качестве рыночного фонда, когда это необходимо, но в то же время он получил доступ к связям и ресурсам корпораций, обеспечивая возможность взаимодействия в группе своих компании.

Almaz Capital

Алмаз Капитал описывает себя как инвестирование в высоко мотивированных, ярких и увлеченных предпринимателей, базирующихся в Силиконовой долине или из стран Балтии и Восточной Европы, которые разрабатывают проверенные технологии по обслуживанию мировых рынков. Компании, ищущие финансирование, идеально зарегистрированы в западных юрисдикциях. Штаб-квартира находится в Силиконовой долине с присутствием в России.

Maxfield Capital

Максфилд Капитал — это венчурная фирма, которая инвестирует в мировые компании на ранних стадиях развития. Их подход направлен на создание глобальных историй успеха путем преодоления разрыва между высоким качеством проектирования и коммерческого исполнения. У них есть офисы в Москве, Лондоне, Нью-Йорке, Сан-Франциско и Тель-Авиве.

BVCP

Baring Vostok Capital Partners, которая инвестировала более 1,5 миллиарда долларов в компании в России, была ранней поддержкой Yandex и OZON.ru. В 2000 году BVCP инвестировала в Яндекс, оценивая его в 15 миллионов долларов. В 2011 году Яндекс был оценен в $ 8 млрд. в ходе IPO NASDAQ. Возглавляемая Майклом Калви и Еленой Ивашенцевой, BVCP инвестировала в ER-Telecom (Dom.ru) и ведущего российского производителя программного обеспечения 1C Company.

Intel Capital

Управляемый Игорем Табером в России, Интел Капитал поддерживает услуги мобильных приложений личного помощника Speaktoit и геосоциального сообщества AlterGeo. В области электронной коммерции Intel Capital инвестировала в KupiVIP и Sapato (объединены в OZON.ru), также является инвестором в Rock Flow Dynamics, InfiNet Wireless и DeNovo.

e.ventures

При поддержке немецкой компании Otto Group e.ventures инвестирует в основном в компании, занимающиеся электронной коммерцией. Работая в России с 2009 года, компания финансировала местные предприятия с помощью подражательных бизнес-моделей, таких, как Darberry (объединенная в Groupon) и онлайн-магазин обуви Sapato. Московским офисом управляет Дамиан Доберштейн, который ранее был одним из основателей KupiVIP.

Runa Capital

Венчурная фирма Руна Капитал, созданная основателями Parallels и Acronis Сергеем Белоусовым и Ильей Зубаревым, а также Дмитрием Чихачевым, инвестирует от 0,1 до 10 миллионов долларов в интернет-компании и софтверные компании с глобальными амбициями от начала до стадии роста. Из 12 портфельных компаний на своем корпоративном сайте только одна фокусируется исключительно на русскоязычном рынке.

Примечательные инвестиции Руны включали Nginx, Jelastic, ThinkGrid и Talkbits. При поддержке европейских частных инвесторов Андреаса Гаугера, Ахима Вайсса и Олега Щельцоффа, среди прочих, Runa Capital стремится сделать прорывные инвестиции в облачные вычисления и инновационные мобильные приложения.

ру-Net

Основанная Леонидом Богуславским, ru-Net является одним из старейших венчурных инвесторов в российских интернет-компаниях и заработал на венчурных инвестициях $1,1 млрд. Будучи заинтересованной стороной в Яндекс и OZON.ru, Богуславский инвестирует в глобальном масштабе. Помимо России, ru-Net инвестирует во Вьетнам, Индию и Турцию. В Соединенных Штатах он работает как RTP Ventures и управляется Кириллом Шейнкманом.

S-Group Ventures

Управляемый S-Group Capital Management, S-Group Ventures возглавляет Владимир Якушев. При поддержке Российской венчурной компании и S-Group, S-Group Ventures инвестировала в Bisant, Sonda Technologies и Vocord. Competentum — одна из ведущих компаний-разработчиков программного обеспечения для электронного обучения.

Russia Partners

Россия Партнеры — один из пионеров в сфере прямых инвестиций в России и странах СНГ, который в настоящее время находится под управлением более 1 миллиарда долларов. Более того, этому венчурному инвестору не нужно время, чтобы идти по пути с предпринимателями. Его успех был достигнут благодаря поддержке предпринимателей не только капиталом, но и уникальным пониманием, опытом и перспективой.

Все вышеперечисленные венчурные инвесторы вкладывают средства, а российская стартап-экосистема с ее вездесущими гениальными разработчиками обеспечивает поток сделок, которого раньше не было. Россия делает большой скачок на технологической сцене, причем не только в сфере VC, но и в плане навыков как внутри страны, так и за ее пределами.

Что такое венчурное инвестирование простыми словами

Приветствую Вас, друзья. Считается, что торговля на Форексе достаточно рискованное занятие, но есть еще один вид инвестирования, где доходность и риски на порядок выше.

Сегодня мы обсудим российские венчурные инвестиции: что это такое, механизм работы и где искать подобные проекты для вложений.

О понятии

О высокой степени риска для инвестора можно судить уже из названия — в переводе с английского слово «venture» означает «рисковое начинание».

Венчурное инвестирование представляет собой коллективные вложения, которые направлены на финансирования новых компаний. Чаще всего это стартапы, связанные с новейшими технологиями, различного рода инновациями, аналогов которым на рынке еще не было.

Например, такие привычные для нас сегодня вещи как железная дорога, мобильная связь, компьютерная техника и др., когда-то тоже только появились и некоторые из них привлекали венчурные инвестиции для развития. Сегодня это уже обычный бизнес, который не относится к высокорисковым инструментам для вложений.

Наиболее ярким примером успешных венчурных инвестиций в сфере IT-технологий являются социальные сети и мессенджеры. WhatsApp, к примеру, в свое время принес прибыль в 3 миллиарда долларов своим владельцам.

Венчурное инвестирование можно сравнить с кредитным займом, выдаваемым фирме «под честное слово», без каких-либо гарантий.

Принцип организации таких вложений примерно следующий:

  1. Молодая и амбициозная компания ставит перед собой далеко идущие планы и приглашает инвесторов для финансирования своего проекта.
  2. Инвестор, проявивший интерес к идее, вкладывает определенную сумму и получает взамен долю в компании (становится владельцем акций, либо соучредителем).

Дальше возможны два исхода событий:

  1. Фирме удается реализовать свой проект и добиться успеха. При этом доля инвестора вырастает в цене в сотни и даже тысячи раз. Он может продать ее, получив достойную прибыль, либо получать процент от дохода компании.
  2. Фирма по тем или иным причинам не достигает поставленных целей и начинает вести вялотекущую бесприбыльную деятельность, либо вовсе закрывается. Инвестор теряет часть вложенного капитала или всю сумму своих инвестиций.

Некоторые инвесторы, зная о высокой степени рисков венчурных проектов, предпочитают принимать личное участие в управлении компанией, используя свои знания, опыт и профессиональные навыки.

Такие вкладчики называются бизнес-ангелами.

Вообще в качестве венчурных инвесторов могут выступать как частные лица, так и целые фонды.

Венчурный фонд – это специализированный фонд, ориентированный на работу со стартапами и инвестирующий сразу в несколько десятков проектов, тем самым во много раз снижая собственные риски.

Особенности венчурного инвестирования

Механизм венчурных инвестиций имеет ряд особенностей:

  • Высокий порог входа. Традиционно венчурный инвестор является состоятельным человеком, ведь минимальная сумма для вложения может стартовать с 10 тысяч долларов и доходить до миллионов. Имея в кармане несколько тысяч, найти интересный проект очень сложно. В то же время, можно воспользоваться услугами управляющих венчурных фондов, которые возьмут на себя обязательства по подбору проектов. Недостаток такого инвестирования заключается в том, что инвестор вынужден полностью положиться на компетентность и профессионализм управляющих, и не имеет возможность самостоятельно принимать решения.
  • Долгосрочность. Доход от венчурного инвестирования можно ждать несколько лет. Забрать свои деньги и выйти из проекта в любой момент нельзя. Вернуть вложенные средства можно только в случае успеха компании. Таким образом, на начальных этапах работы ликвидность будет нулевая.
  • Необходимость личного контроля. Высокие риски вынуждают инвесторов входить в состав директоров и лично контролировать дела фирмы, чтобы хоть как то их снизить.
  • Отсутствие гарантий дохода. В случае провала стартапа инвестор не только не заработает, но и потеряет вложенный капитал частично или полностью. Но даже в случае успеха размер итоговой прибыли будет известен лишь в самом конце. В большинстве случаев, судить о доходе можно только после IPO (публичного размещения акций на бирже), где и будет определяться стоимость бумаг исходя из инвестиционной привлекательности компании.

Где искать проекты

Далеко не каждый инвестор имеет возможность вкладывать миллионные капиталы в венчурные проекты, поэтому ниже мы рассмотрим максимально доступные способы вхождения в данный инструмент.

  • Не все стартаперы знают, где и как искать инвесторов, а потому часто пытаются обеспечить финансирование за счет родных и знакомых. Наверняка Вам приходилось слышать в своем окружении, что кому-то нужны деньги на создание своего бизнеса. Можно поинтересоваться деталями идеи и попробовать поддержать начинание. Также познакомиться с венчурными проектами можно на молодежных форумах вроде «Территория смыслов» (бывший «Селигер»).
  • В сети можно найти множество бирж инвестиционных проектов. В их числе beboss.ru , startup.ua и другие. На данных площадках размещаются предложения от стартаперов, среди которых можно выбрать подходящий для сотрудничества вариант с небольшим порогом входа.
  • Еще один способ — регистрация на бирже долевого участия или коллективных инвестиций. Отличие от предыдущего варианта в том, что здесь нужно приобрести долю (акции и т.п.) проекта непосредственно на самой площадке. Иными словами, биржа выступает гарантом и регулятором отношений между компанией, ищущей финансирования, и инвестором.

Венчурное инвестирование в России

Еще несколько лет назад доля отечественных инвесторов на мировом венчурном рынке занимала всего 0,3 %. Сегодня эта цифра выросла почти до 9 %.

Российское венчурное инвестирование с каждым годом получает все большее распространение. Причем в качестве инвесторов выступают не только отечественные, но и зарубежные физические и юридические лица.

Вместе с тем, темпы развития этого направления нельзя назвать стремительными в силу малой вовлеченности государства и крупных инвестиционных корпораций.

Но поскольку данная ниша постепенно переходит в руки молодого поколения, которое видит будущее за инновациями и не боится вкладываться в рисковые развивающиеся отрасли, можно ожидать, что венчурное инвестирование на ближайшем горизонте будет расти в геометрической прогрессии.

В заключение отмечу: принимая решение о вложении в венчурный проект, следует детально ознакомиться с юридическими нюансами сделки, взять консультацию у специалистов, практикующих в сфере бизнеса и разделить средства между несколькими компаниями, чтобы снизить риски.

На сегодня у меня все. Благодарю Вас за внимание и надеюсь, что статья ответила на интересующие Вас по теме вопросы.

Подписывайтесь на обновления и делитесь материалом с друзьями в социальных сетях.

Рейтинг венчурных инвесторов в России 2020

8 сентября 2020

Добрый день, дорогой читатель!

Уверена, вы знаете, кто такой инвестор, но знаете ли вы о том, что существует довольно экзотическая его разновидность? Сегодня я хочу рассмотреть, кто такие венчурные инвесторы в России и какова их функция на финансовом рынке.

Успешные венчурные инвесторы в РФ

Прежде чем говорить о том, чем занимаются венчурные инвесторы, предлагаю ознакомиться с теми, кто заработал деньги, занимаясь именно этим.

Итак, топ-5 самых успешных инвесторов в России:

  1. Самым успешным венчурным инвестором признан Юрий Мильнер. Капиталы заработал успешными вложениями в Zygna, «Фейсбук» и другие проекты. Считается, что удачливее всего Мильнер инвестировал в Alibaba Group и IPO Twitter. На этом он не собирается останавливаться.
  2. Виктор Ремша известен в России как основатель брокерской компании «Финам». Звание успешного венчурного инвестора получил после продажи совместного продукта «Афиши» и «Рамблера» – сервиса Begun. До 2012 года владел 49,9 % акций этой компании. Активно вкладывается в ресурс Banki.ru, производство игр для ПК.
  3. Леонид Богуславский. Владеет 20% акций Ozon.ru, совладелец венчурных фондов ru-Net Ventures (Россия), RTP Ventures (США). Активно участвует более чем в 20 проектах, в основном связанных с интернетом.
  4. Александр Галицкий основал фонд Almaz Capital Partners. Сегодня это один из спонсоров проекта Foundation B612, цель которого – создать мощный телескоп, способный отслеживать астероиды.
  5. Замыкает наш рейтинг глава венчурного фонда России Bright Capital Михаил Чучкевич, под управлением которого 220 миллионов долларов. За последние годы совершил ряд крупных сделок, например, продал сервис по подбору отелей DealAngel.

Расскажу теперь, чем конкретно они занимаются.

Что такое венчурное инвестирование

  1. Начинающее предприятие ставит перед собой амбициозные цели и приглашает инвесторов.
  2. Бизнесмен выделяет деньги, но взамен получает долю в бизнесе.
  3. Если компания достигает поставленных целей, прибыль бизнесмена увеличивается во много раз. Если нет, инвестор теряет все.

В связи с высокими рисками в этом бизнесе многие инвесторы России предпочитают самостоятельно руководить проектами, применяя свои знания и опыт. В этом случае бизнесмена называют бизнес-ангелом.

Отличие от прямых инвестиций

В отличие от традиционной схемы венчурные инвесторы вкладываются не в руководство и корпоративные структуры, а в стартапы, способные перевернуть мир.

Если прямые инвестиции задаются целью зафиксировать возврат денег в центре колоколообразного распределения, венчурные фиксируют асимметричный возврат денег в конце этого распределения. Традиционные инвесторы оценивают риски, прогнозируют прибыль. Венчурные – пытаются предсказать, выстрелит проект или нет.

В случае необходимости венчурные инвесторы могут моментально поменять бизнес-модель, чего не скажешь о традиционных. Прямые инвестиции – это попытка контроля развития компании, венчурные – удержание позиции в правлении, чтобы быть полезным молодому предприятию.

Механизм венчурного инвестирования

Для лучшего понимания механизма инвестиций такого рода приведу основные особенности:

  1. Нет гарантии, что вложения вернутся. На протяжении всего инвестирования бизнесмен может не получать никакой прибыли, но в конечном счете может продать долю за несколько миллиардов.
  2. Высокий порог входа в бизнес. Имея всего несколько сотен долларов, вы не станете венчурным инвестором. Здесь вкладываются суммы, начинающиеся от 10 000 долларов и заканчивающиеся миллиардами. Однако существуют фонды, аккумулирующие деньги мелких инвесторов для вложения в крупные проекты. Единственный их минус – вкладчик доверяет управляющему и не участвует в деятельность проекта.
  3. Длинный горизонт инвестирования. Если бизнесмен вкладывается в стартап, он не может в любой момент изъять их. Вернуть деньги можно только после успешного развития компании, при этом до выхода на большие объемы производства может пройти несколько лет.

Как видите, венчурное инвестирование и в России не так просто, как кажется на первый взгляд. Непродуманное решение легко сделает вас миллионером или разорит.

Российские фонды и ассоциации

Государственные фонды России вкладываются в малый бизнес реального сектора. Частные – в технологии, например, перспективным направлением считается робототехника. По данным за 2020 год, в первом полугодии в стартапы было вложено в общей сложности 777 млн долларов. Государственные ассоциации вложили 63 % .

К числу крупнейших частных фондов относят Softline Venture Partners, Target Global, Prostor Capital и др. Крупный государственный фонд России – Ассоциация венчурного инвестирования, в ее состав входит АФК «Система», «ВЭБ Инновации», РВК и другие крупные предприятия.

Как стартаперу найти венчурных инвесторов в РФ

Во-первых, можно использовать знакомства. Преимущества – доверие бизнес-ангела. Недостатки – трудоемкий и длительный процесс, если нет прямых знакомств с инвесторами, готовыми помочь молодой компании.

Во-вторых, можно вступить в бизнес-инкубаторы. Это компании, поддерживающие стартапы в обмен на долю в бизнесе. Сотрудники предоставляют помещение для работы, нанимают бухгалтера и юриста, оказывают информационную поддержку, помогают привлечь в проект деньги.

В-третьих, необходимо активно принимать участие в конкурсах стартапов. Участвуя на различных уровнях и предлагая в презентации действительно инновационный продукт, вы обратите на себя внимание многих инвесторов.

Каждый способ по-своему хорош. На мой взгляд, лучше начать с конкурсов.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Хороший бизнесмен всегда работает с несколькими стартапами, так как понимает, что венчурное инвестирование – это риск. По статистике, из 10 компаний только одна добивается успеха.

Именно поэтому ожидаемая прибыльность стартапа должна превышать сумму вложений как минимум в 10 раз. Бизнесмен, нацеленный на успешное вложение денег, не ждет, пока его найдут. Он постоянно мониторит рынок в поисках варианта для прибыльного вложения.

Пути поиска удачного проекта в России:

  1. По знакомству. Наверное, у каждого в окружении есть человек, ищущий деньги на развитие бизнеса. Среднестатистический житель России пропустит информацию мимо ушей, но истинный бизнесмен заинтересуется, тщательно изучит проект и примет решение о вложении.
  2. На форуме «Селигер» одна из смен названа «Предпринимательство». Сюда часто приезжают инвесторы в поисках интересных стартапов с порогом вхождения до 50 000 долларов.
  3. Биржа проектов. В России существуют площадки, где молодые ученые размещают довольно интересные проекты.
  4. Биржи долей. Это площадки, регулирующие отношения между стартаперами и венчурными инвесторами. Бизнесмен через биржу приобретает долю в компании.

Заключение

Венчурное инвестирование – реальный способ направить деньги на развитие товара, способного взорвать рынок. Такой способ привлечения капитала подходит активным и амбициозным молодым ученым.

Что касается бизнесменов России, вкладывающихся в проект, им стоит помнить, что это всегда риск. Эффективный по описанию продукт может прогореть, а, казалось бы, невзрачное начинание – выстрелить.

Оставляйте комментарии, делитесь материалом с друзьями в социальных сетях. До скорой встречи!

Читайте также:  Справка 2 НДФЛ: как выглядит и для чего нужна?
Оцените статью
Добавить комментарий