Коллективные инвестиции: понятие, формы, преимущества

Содержание

Коллективные инвестиции: понятие, формы, преимущества

Коллективные инвестиции: понятие, формы, преимущества

В начале 13 столетия впервые появилось понятие «доверительное управление». Именно тогда определились и такие категории, как управляющий и собственник. Теория экономики говорит, что в тот период сформировались основные принципы, на которых основывалось сотрудничество вплоть до наших дней. Со временем управление собственностью стало более популярным, так как состоятельная прослойка общества разрослась, стало больше людей, владеющих некоторыми активами. Доверительное управление в наши дни – это коллективные инвестиции.

ПИФ: как это развивалось

История коллективных инвестиций начитывает уже больше века. Впервые механизмы, применимые в современном обществе, стали использоваться в 19 столетии. Первопроходцами были бельгийские и швейцарские коммерсанты. Когда американская экономика начала активно развиваться после Первой мировой войны, коллективные инвестиции распространились и в Штатах.

Регулирование ПИФов и трастов законами в Америке практикуется с 1939 года. В 1940 был прояснен вопрос налогообложения. Впрочем, обилие сложностей того времени и недостаток нормативной базы привели к тому, что до 50-х годов коллективные инвестиции оказались неинтересны западным предпринимателям. Новый курс развития был связан с политикой Рузвельта. Благодаря введению жёстких законов обыватели наконец смогли доверять свои деньги управленцам, а те, в свою очередь, попытались доказать, что могут не только беречь капиталы, но и увеличивать их.

Кризисы и их преодоление

Еще один упадок коллективные инвестиции пережили в 70-х годах, когда грянул очередной кризис, вызванный недостатками политики борьбы с инфляцией. «Работа над ошибками» длилась около четырех лет, и конечным продуктом стала та стратегия развития фондов, которая существует и по сей день.

Управляющие компании наших дней больше заинтересованы в малых инвесторах. Благодаря такому подходу в 2000 году был зафиксирован рост, превысивший прогнозы в полтора раза. Суммарно ПИФы насчитывали только в Америке более четырех триллионов долларов. Но и в наши дни, хотя экономическая ситуация по-прежнему сложная, растут фонды коллективных инвестиций, вместе с тем возрастает объем средств, которые инвестируют физические лица.

Как это работает?

Инвестиционный рынок основан на идее объединения средств отдельных участков. Каждый такой человек располагает относительно небольшой суммой, но коллективно они становятся игроком финансового рынка, которого нельзя не учитывать. Инвестиционный портфель имеет хорошие показатели диверсификации, управленцы могут расширять инвестиционные возможности. Наиболее эффективные инструменты:

  • покупка дорогих объектов, вложение средств в которые показывает хорошие перспективы;
  • вложение денег в недвижимость.

Частные лица, вступающие в фонды коллективных инвестиций, получают широкие преимущества в сравнении с прямыми инвесторами. В первую очередь они избавлены от необходимости напрямую, лично решать что-то. Вместо них стратегией и практикой занимаются профессионалы, ориентирующиеся на фондовом рынке. Опыт, компетенция таких работников – залог минимизации рисков, а значит, конечные инвесторы ничего не потеряют.

Коллективные инвесторы могут работать, получив соответствующую лицензию. Все их действия регулируются ответственными за это инстанциями и подчинены нормативным актам. Выбирая, кому доверить свои деньги, частное лицо изучает, какой имеют ПИФы рейтинг доходности. Это позволяет выбрать вариант, который при высокой надежности принесет немалую прибыль в будущем.

Фондовый рынок: максимум безопасности

В рамках фондового рынка акционерный чековый инвестиционный фонд и любой другой тип коллективного инвестора – это клиент, работающий с кредитной компанией. Такая организация предлагает осуществление операций с ценными бумагами. Для кредитной фирмы коллективный инвестор, народный инвестиционный фонд практически ничем не отличаются от прочих лиц, пользующихся предоставляемыми сервисами.

В то же время есть такие коллективные инвестиции, к которым предъявляют более высокие требования. Главная цель – обеспечение надежности хранения активов при минимизации шанса потерять деньги. Кредитные компании, как активные участники процесса, заинтересованы в том, чтобы финансы были в сохранности, не меньше, чем частные лица, из чьих ресурсов был создан ПИФ.

Работа с деньгами: пенсия как инвестиция

Изучая, какой имеют ПИФы рейтинг доходности, можно заметить, что наибольшей популярностью пользуются пенсионные фонды. Это те коллективные инвестиции, которые успешно собирают финансы огромного количества людей. При этом люди, заинтересованные в пенсии, каждый месяц делают отчисления от своей заработной платы. Пусть эта сумма невелика, зато аудитория очень широкая.

Фонд инвестирует полученные от частных лиц средства и направляет их далее в институты финансов, чтобы заставить деньги «работать». Средства приумножаются, полученная прибыль распределяется между всеми участниками. Такие коллективные инвестиции в России получили широкое распространение в последние 10-15 лет.

Инвесторы небольших масштабов, участвующие в таком процессе, компании, берущие на себя сбор денег, относятся к финансовым посредникам. Формировать пенсионный фонд помогают банки, фонды. А вот организация, которая посредством этих посредников собирает деньги, инвестированием занимается лично либо через управленцев с соответствующей квалификацией.

Коллективные инвесторы

Инвестиционные банки – вот главные игроки фондовых рынков, собирающие средства индивидуальных инвесторов и заставляющие их «работать». Кроме коммерческих структур, эту задачу берут на себя и некоторые другие организации. Люди передают свои средства как вклады или на других выгодных для обеих сторон условиях. Обычно срок варьируется от года до двух.

Страховые компании, пенсионные фонды, отличаясь своими особенностями, в рамках фондовых рынков, по сути, являются теми же коллективными инвесторами.

Отличительная особенность «пенсионщиков» и «страховщиков» – длинный промежуток времени, так как индивидуальные инвесторы передают свои средства в такие фонды на десятки лет, пока не наступит страховой случай или пока не придет время выходить на пенсию.

Инвестиционные, паевые фонды – третий и последний тип коллективных инвесторов. Это юридические лица, собирающие деньги и работающие над наращиванием финансов. Инвесторы, выбирая такое юридическое лицо, осознанно помещают свои средства на инвестиционный рынок, рассчитывая на получение существенной прибыли.

Страховые и пенсионные фонды: особенности

Такие формы коллективных инвестиций рассчитаны на очень долгий временной промежуток. Благодаря этому владельцы организаций, занимающихся инвестициями, могут планировать без спешки, подбирая оптимальные условия, за счет чего их работа становится эффективнее. Риск досрочного изъятия собственников вклада очень низкий, а для пенсионных фондов и совсем просто – заранее известно, когда человек уйдёт на пенсию и потребует свои деньги.

Еще одна особенность работы пенсионных и страховых денег – это возможность получать средства от инвесторов по их доброй воле. Если люди узнают о некотором стабильном пенсионном фонде или надежной страховой компании, они идут сюда, так как хоть в какую-то фирму идти да придется все равно: законы вынуждают. Это означает, что компании, занимающиеся инвестированием, могут не нанимать людей, чтобы привлекать новых клиентов. А эта экономия допускает расход свободных денег на что-то более эффективное.

Надёжность на первом месте

В силу всего указанного пенсионные, страховые организации – это наиболее стабильные фирмы, не боящиеся экономического кризиса. Безусловно, инфляция и прочие неприятности, связанные с экономическими трудностями, их касаются, но в минимальной степени. Даже если денежный поток уменьшается, это происходит незначительно, так как обыватели по-прежнему получают зарплату и все так же вынуждены страховать свои машины, жизнь и дома.

Коллективные инвестиции: преимущества

Инвестиционные банки – это намного более надежный и безопасный вариант, нежели игра на бирже на свое усмотрение. Деньги помещаются в активы, из которых некоторые направляются в выгодные, но рискованные предприятия, другие помещаются в стабильные и надёжные проекты. За счет этого крупный инвестор усредняет риски при растущей выгоде. Издержки сокращаются за счет того, что крупные инвесторы работают с большими аукционными портфелями, что дает им доступ к выгодным расценкам, недоступным для тех, кто оперирует небольшими суммами.

Читайте также:  Источники инвестиций. Внутренние инвестиции

Коллективные инвестиции рассчитаны на длительный временной промежуток, а значит, социально важны, так как работают на улучшение благосостояния обывателей. Речь идет не только о тех процентах, которые получают люди, вкладывая деньги в ПИФы, но и выгоде, которую получают все без исключения из-за стабилизации экономической обстановки в стране, в чем немалую роль играют устойчивые механизмы инвестирования.

Инвестируем со вкусом

Одна из наиболее современных и привлекательных идей – инвестиции в искусство. Сейчас эта практика только приживается в нашем обществе и знакома не всем. Нормативы и законы, действующие в России и других странах мира, пока не отрегулировали эту область досконально, что иногда приводит к недопониманию. Мир искусства существует по собственным правилам, но депозиты и управляющие компании живут по законам бизнеса. Кроме того, инвестициями в искусство занимаются страховые фирмы и эксперты-оценщики.

Несмотря на определённые сложности, сейчас в России существует фонд, допускающий инвестирование в искусство. Арт-инвестиции бывают двух типов:

  • вложение средств в тот фонд, который занимается покупкой художественных ценностей;
  • самостоятельное приобретение предметов искусства.

Второй вариант приводит к тому, что человек получает права владения неким ценным объектом, а при работе со специализированным фондом инвестор владеет ценными бумагами, инвестиционными паями.

Некоторые особенности

На практике вложение денег в искусство сопряжено с некоторыми сложностями и накладно финансово, поэтому позволить себе такие инвестиции могут лишь обеспеченные люди. Необходимо уделить особенное внимание вопросу подделки. Если речь идет о фонде, то в его штате есть специалисты, способные определить подлинность предмета искусства. При самостоятельном вложении средств придется нанять стороннего независимого эксперта, умеющего подтвердить оригинальность произведения.

Помните, что покупка предметов искусства связана с дополнительными тратами:

Так как ознакомиться со всеми особенностями работы на рынке предметов искусства довольно сложно, начинающим инвесторам рекомендовано сотрудничать со специализированным фондом. Это помогает и сократить издержки, и в то же время обучиться работе, вникнуть в эту сферу, понять, по каким законам она развивается.

Подводя итоги

Практика коллективных инвестиций была заложена в далеком прошлом, но лишь относительно недавно удалось окончательно сформировать нормативную и правовую базу работы рынка в этой области. Мировые кризисы оказались сильное влияние на инвестиционную практику, замедлив темпы развития рынка, тем не менее, у современного инвестора есть выбор организаций, готовых приложить все усилия для преумножения текущих запасов.

Можно работать с пенсионными фондами, страховыми компаниями и специализированными инвестиционными фондами, ПИФами, фондами объектов искусства. У каждого варианта есть определенные сильные, слабые стороны, особенности. В любом случае, размещая свои деньги в коллективный инвестиционный проект, помните, что программа принесет доход лишь спустя годы, а иногда – десятилетия.

Коллективные инвестиции, их сущность и основные формы

Процессы инвестирования нередко связаны с крупными вкладчиками, которые могут себе позволить сделать крупные вложения для получения большой прибыли. Однако есть целый сегмент работы для малых инвесторов – они вкладывают мелкие суммы, но благодаря коллективным усилиям фонд получает большие ресурсы для инвестиций в разные активы. Сегодня на рынке можно найти несколько форм коллективного инвестирования, наиболее выгодные из них подробно описаны ниже.

Содержание статьи

Что такое коллективное инвестирование

Суть этого вида инвестирования заключается в том, что создается фонд, который принимает деньги мелких вкладчиков в доверительное управление на определенных условиях. В качестве держателей выступают частные лица, индивидуальные предприниматели и представители малого бизнеса. Они располагают небольшими суммами, но при этом не желают откладывать их на депозит, поскольку он не приносит желаемую доходность.

Коллективное инвестирование создает основу для аккумулирования этих средств. Несмотря на небольшой размер вклада, благодаря большому их количеству (эффекту масштаба), они становятся реальным ресурсом, который может быть успешно вложен в различные проекты. Именно благодаря концентрации финансов появляется возможность заработать – в противном случае индивидуальные усилия инвесторов не дают ощутимого эффекта из-за своей разрозненности.

Принцип работы фонда коллективных инвестиций состоит в том, что он собирает средства разных вкладчиков на определенных условиях. Каждый инвестор подписывает договор, в котором определяется срок вложения, ожидаемая доходность, условия выплаты, а также распределение рисков.

Поскольку фонд имеет возможность привлечь финансы со всей страны или от держателей вкладов других стран, благодаря совместным усилиям компания становится привлекательной для крупных участников рынка. Полученные деньги вкладываются в различные проекты в соответствии с принципами распределения рисков.

Структура управления активами включает в себя такие элементы:

  • управляющая компания – наиболее важное звено, именно она контролирует поступление и расходование средств фонда, решает, куда именно следует их инвестировать;
  • депозитарий осуществляет учет имущества фонда, следит за работой управляющей компании;
  • регистратор производит учет права собственности каждого держателя на свою долю;
  • аудитор контролирует отчетность, проверяет управляющую компанию.

Характерные признаки

Для определения коллективного инвестирования существует ряд признаков, которые можно наблюдать вне зависимости от конкретной формы этого вида финансовой деятельности:

  • средства привлекаются в основном путем подписания договоров или размещения в свободной продаже ценных бумаг развивающихся компаний;
  • основной деятельностью фонда является вложение средств в ценные бумаги;
  • основа прибыли – проценты, дивиденды от сделок;
  • эта прибыль распределяется между участниками фонда в соответствии с размером их вклада.

По сравнению с другими способами инвестирования (например, размещение денег в венчурных фондах), коллективный метод финансовых вложений имеет собственные отличия:

  1. Все вклады держателей переходят в общую массу, показатели доходности и рисков по которой усредняются.
  2. Впоследствии доходность и убыточность пересчитывается по средним параметрам, распределяясь равномерно между всеми инвесторами (с учетом размеров их вложений).
  3. Вкладчики самостоятельно несут риски, т.е. они передают средства под свою ответственность.
  4. Фонд не обещает проведение каких-либо конкретных (фиксированных) выплат, а только указывает общий прогноз доходности (обычно в процентах годовых).
  5. Держатель вклада до подписания договора вправе самостоятельно выбирать направления инвестирования. Он должен указать, в какие отрасли, по его мнению, фонд должен вложить его долю. Это позволяет снизить риски потери при наличии соответствующих профессиональных знаний.

Формы коллективного инвестирования

На сегодняшний день рынок коллективных инвестиций представлен в виде нескольких форм компаний, которые определены согласно требованиям федерального законодательства. Это частные пенсионные фонды, ПИФы, АИФы, кредитные организации и инвестиционные банки.

Негосударственные пенсионные фонды

В России на сегодняшний день действует накопительная пенсионная система. Это означает, что частью страховых взносов будущий пенсионер может распоряжаться самостоятельно, отправляя ее в государственный или негосударственный пенсионный фонд. Последний обязан передать их в управляющую компанию (одну или несколько). А компания, в свою очередь, осуществляет инвестирование полученных финансов для их приумножения.

В качестве инвесторов в такие фонды могут выступать частные лица (будущие пенсионеры, заинтересованные лица), предприниматели или коммерческие организации. Как правило, такие компании предлагают небольшую доходность (около 10-12% годовых). Однако их работа тщательно регламентирована государством, которое заинтересовано в сохранении накопительной части пенсии, поэтому и надежность вложений значительно увеличивается.

Акционерные и паевые инвестиционные фонды

Главной задачей этих компаний является активное привлечение средств граждан для вложения их в различные проекты. Как акционерные, так и паевые фонды занимаются сбором денег с частных лиц, не владеющих полноценной финансовой информацией. Предполагается, что благодаря посредничеству компании, ее клиенты будут получать пассивный доход и отдавать часть прибыли в виде процентов.

Отличия между АИФ и ПИФ состоит в том, что первый представляет собой акционерное общество, т.е. юридическое лицо, занимающееся вложениями финансов в покупку акций. Паевой фонд не зарегистрирован как юрлицо, формально он имеет только индивидуальное обозначение, которое позволяет выделить его в ряду подобных организаций. ПИФ привлекает средства и выдает инвестиционный пай (ценную бумагу, которая подтверждает право вкладчика на часть прибыли подобно акции). АИФ может размещать только акции, кроме обыкновенных именных.

Кредитные организации и союзы

Имеются в виду потребительские кооперативы, которые подобно банкам оказывают услуги по предоставлению кредитов. На сегодняшний день в России существует более 100 таких организаций, суммарная величина активов достигла 30 миллиардов рублей. За кредитным союзом закрепляется статус некоммерческой организации, т.е. формально она не ставит целью получение прибыли.

Тем не менее, потребительский кооператив всегда числится на учете как юридическое лицо, и на практике он зарабатывает средства благодаря деятельности по предоставлению кредитов. Поэтому союз вынужден регулярно привлекать средства у населения под большие проценты (10-15% годовых и выше). Именно это делает их намного более привлекательными, чем обычные банки.

Читайте также:  Прибыльный бизнес в деревне. Идеи малого бизнеса

Инвестиционные банки

Это специализированные кредитные организации, основная деятельность которых связана не с предоставлением займов, а с проведением различных операций на фондовой бирже. Наряду с этим инвестиционные банки оказывают и такие виды услуг:

  • содействие при выпуске и продаже акций и облигаций;
  • предоставление финансовых гарантий в процессе размещения этих бумаг;
  • кредитное финансирование (выдача векселей, облигаций, кредитов);
  • дилерские и брокерские услуги;
  • управление активами и фондами и др..

Обычно инвестиционные банки работают с крупными вкладчиками, однако для привлечения дополнительных средств им могут быть интересны и частным лицам с небольшими сбережениями.

Преимущества и недостатки коллективного инвестирования

Коллективные инвесторы, обладающие незначительными активами, выступают в роли участника рынка только через посредника (например, паевой инвестиционный фонд или кредитную организацию). Такие особенности работы имеют как свои плюсы, так и отрицательные стороны.

К основным преимуществам можно отнести следующие моменты:

  1. Возможность получения реального дохода, который практически всегда обгоняет инфляцию и даже самые высокие ставки по банковским депозитам.
  2. Профессиональное управление финансами, благодаря знаниям и опыту инвесторов, управляющих фондом коллективных инвестиций. По сути, это главное преимущество, потому что частный инвестор зачастую не обладает достаточными знаниями для принятия грамотных финансовых решений.
  3. Распределение (диверсификация) рисков. Поскольку у мелких вкладчиков отсутствуют достаточные средства для вложения в разные проекты, они практически никогда не могут распределить свои финансы. Это создает потенциальную угрозу потери всех сбережений, потому что основным правилом инвестирования является именно распределение возможных рисков.
  4. Еще одно преимущество – надежность. Фонд коллективных инвестиций строго следует требованиям законодательства, потому что в противном случае контролирующие органы отзовут у него лицензию. В таких ситуациях вкладчики нередко имеют возможность сохранить средства – например, финансы из 1 негосударственного пенсионного фонда передаются в другой.
  5. Благодаря привлечению денег от коллективных инвесторов, фонд предлагает заключить договор на особенно выгодных условиях. Связано это с тем, управление совместными инвестициями предполагает меньшие издержки, чем траты, связанные с индивидуальным обслуживанием каждого вклада.

На основе этого анализа можно сказать, что основные преимущества коллективного инвестирования сводятся к профессиональному управлению и надежной диверсификации рисков, чего практически невозможно добиться в случаях совершения вложений в одиночку. Однако такой вид финансовой деятельности обладает и некоторыми недостатками. Они связаны с такими нюансами:

  1. Частные инвесторы получают только пассивный доход (за редким исключением). С одной стороны, это избавляет от необходимости самостоятельного изучения рынка, на что уходит много времени и сил. Но с другой – мелкий вкладчик не получает соответствующего опыта, который мог бы пригодиться ему в дальнейшем.
  2. Важный недостаток связан со сложностью выбора конкретного фонда коллективных инвестиций. Каждому держателю счета нужно выбирать только проверенные компании, которые существуют на рынке длительное время и уже сумели завоевать доверие среди клиентов. В противном случае появляется угроза потери существенной части депозита.

Поэтому можно сказать, что коллективное вложение средств – это основной путь получения прибыли частного инвестора, который обладает небольшими сбережениями. В дальнейшем можно диверсифицировать полученный доход, реинвестировав его в разные фонды, в соответствии с правилами риск-менеджмента.

Коллективные инвестиции: понятие, формы, преимущества

О коллективных инвестициях до сих пор мы упоминали лишь вскользь, как бы между делом. Такое положение вещей не совсем справедливо.

Особенно если учесть, что инвестиции, к примеру, в паевые инвестиционные фонды, являющиеся классическим примером коллективных инвестиций, на отечественном финансовом рынке с каждым днем набирают обороты.

Фактически настоящая статья ляжет в основу целой серии содержательных публикаций, посвященных различным аспектам коллективных инвестиций.

Данная тема представляется настолько интересной с точки зрения максимизации своих доходов, что предлагаю немедля окунуться в базовый понятийный аппарат, без усвоения которого изучение других публикаций будет значительно затруднено.

Коллективные инвестиции. Коллективное инвестирование

В широком смысле коллективные инвестиции (в противовес индивидуальным инвестициям) предполагают использование денежных средств двух и более инвесторов для финансирования тех или иных инвестиционных проектов.

Разумеется, КОНЕЧНАЯ ЦЕЛЬ коллективных инвестиций заключается в получении прибыли, которую вряд ли смогут обеспечить индивидуальные инвестиции.

Коллективное инвестирование оправданно в ситуациях, когда индивидуальное инвестирование оказывается неэффективным.

Как правило, это связано с относительно небольшими объемами свободных средств, которыми располагают частные инвесторы, из-за чего они лишены возможности инвестировать средства в действительно МАСШТАБНЫЕ проекты, требующие для реализации огромных финансовых вложений.

Кроме того, многие инвесторы испытывают недостаток знаний об особенностях финансовых рынков и потенциальных возможностях инвестирования в те или иные финансовые инструменты.

Именно им необходимы КОНСУЛЬТАЦИИ, которые способны предоставить профессиональные участники рынка ценных бумаг, обладающие необходимыми знаниями и опытом управлением капиталом, находящимся в ведении того или иного инвестиционного фонда.

Сама собой напрашивается ЭФФЕКТИВНАЯ СХЕМА управления капиталом, при которой частные инвесторы передают некоторую часть своих финансовых ресурсов профессиональному управляющему для принятия согласованных инвестиционных решений.

С учетом обозначенных особенностей мы можем дать более узкое определение понятия коллективных инвестиций.

Возможно, оно лишено некоторого изящества, однако с достаточной степенью точности отражает финансовую сущность данного вида инвестиций.

Итак, коллективные инвестиции – это совместные финансовые вложения двух и более лиц, предварительно объединенные в единый фонд, управляемый профессиональными менеджерами, с целью получения более высокой прибыли по сравнению с индивидуальными инвестициями либо в случаях, когда индивидуальное инвестирование невозможно.

Сам процесс осуществления коллективных инвестиций именуется коллективным инвестированием.

Преимущества коллективных инвестиций

К числу основных преимуществ коллективных инвестиций обычно относят следующие.

[1]. Высокая надежность при относительно невысоких показателях риска.

Это преимущество достигается за счет ПРОЗРАЧНОСТИ процедуры привлечения и аккумулирования средств индивидуальных инвесторов, ее детальное законодательное и нормативное регулирование в большинстве государств, где действуют подобные финансовые институты.

[2]. Низкие издержки (по сравнению с индивидуальными инвестициями).

Это объясняется тем, что крупные инвестиции, как правило, ведут к снижению числа инвестиционных сделок.

Уменьшение количества сделок (операций), в свою очередь, способствует снижению расходов по оплате услуг брокеров и доверительных управляющих, получающих отчисления от каждой сделки.

При коллективных инвестициях СНИЖАЮТСЯ РАСХОДЫ на проведение операций с ценными бумагами.

[3]. Профессиональное управление капиталом.

Управляющие компании (инвестиционные фонды) кровно заинтересованы в получении финансовых результатов выше среднего по рынку, ведь от этого напрямую зависят объемы привлекаемых средств инвесторов.

В силу этого такие компании активно привлекают в свои ряды профессиональных (как правило, сертифицированных) менеджеров и иных специалистов рынка ценных бумаг, способных принимать качественные и взвешенные инвестиционные решения.

Формы коллективных инвестиций

Для начала мы просто перечислим известные российскому законодательству формы коллективных инвестиций, не вдаваясь в юридические тонкости каждой из них.

На сегодняшний момент нормативно-закрепленными формами коллективных инвестиций являются:
[1]. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ);
[2]. Акционерные инвестиционные фонды (АИФ);
[3]. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ);
[4]. Общие фонды банковского управления (ОФБУ);
[5]. Инвестиционные банки;
[6]. Кредитные союзы.

Каждой из перечисленных форм коллективных инвестиций мы посвятим отдельную (может быть, и не одну) публикацию, где подробно разберем все преимущества и недостатки инвестирования в них…

Распространенные в сети онлайн-инструменты наподобие хайпов, ПАММ-счетов, всевозможных высокодоходных проектов, по сути, также являются формами (видами) коллективных инвестиций. Правда, они пока остаются за рамками нормативного регулирования.

В следующий раз мы детально проработаем вопросы, касающиеся инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Тема самая что ни на есть актуальная.

Так что следите за публикациями, будет много полезного. Удачных инвестиций!

Понятие коллективного инвестирования, его признаки, отличительные черты, преимущества

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а так же поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а так же государства и международные организации.

Читайте также:  Рассрочка - это... Условия, документы

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а так же имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Инвестиционный фонд – находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.

Коллективное инвестирование – схема инвестирования, при которой средства, вложенные мелкими инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением профессионального менеджера для их последующего вложения с целью получения прибыли (прироста). Таким образом, коллективное инвестирование предполагает создание некоторого “денежного мешка” из средств мелких вкладчиков, который потом будет инвестироваться в ценные бумаги, недвижимость или какие-то другие активы.

В Росси к коллективным инвесторам принято относить:

· Паевые инвестиционные фонды;

· Акционерные инвестиционные фонды;

· Негосударственные пенсионные фонды;

· Прочие формы коллективных инвесторов.

Форма коллективного инвестирования характеризуется одновременно следующими признаками:

· Привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договоров;

· Осуществление в качестве основной деятельности инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги и иное имущество;

· Получение основной доли доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок, совершаемых с этим имуществом;

· Распределение доходов, полученных от инвестирования, между участниками коллективного инвестирования путем выплаты им дивидендов, процентов или иных выплат.

С точки зрения операционной деятельности коллективные инвесторы имеют ряд характерных отличительных черт:

· Лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику (управляющему), сами несут риски, связанные с инвестированием;

· Управляющий объединяет средства многих лиц, обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;

· В отличие от ряда традиционных форм инвестирования схемы коллективного инвестирования не предполагают обещания заранее оговоренных фиксированных выплат;

· Инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования собранных средств и имеет в связи с этим возможность выбрать ту схему инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

Преимущества коллективных инвесторов:

· Профессиональное управление. Компании, занимающиеся финансовыми инвестициями, с большей вероятностью обладают необходимыми знаниями и навыками, чем мелкие инвесторы;

· Диверсификация. Мелкие инвесторы не в состоянии снизить риск путем диверсификации из-за высоких затрат на проведение операций при небольшом количестве акций;

· Снижение затрат. При управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление;

· Надежность. Коллективные инвесторы практически во всех странах являются объектом законодательства и регулирования, направленного на защиту интересов мелких инвесторов.

Коллективные инвестиции

Коллективные инвестиции: сущность, основные формы

В мировой практике понятие «коллективное инвестирование» означает такую организацию инвестиционного бизнеса, при которой средства, осознанно и целенаправленно вложенные инвесторами в определенный фонд, аккумулируются в единый пул под управлением профессионального управляющего, с целью их прибыльного вложения.

Основные признаки коллективного инвестирования:

  • привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договора;
  • осуществление в качестве основной деятельности инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги и/или иное имущество;
  • получение основной доли доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок, совершаемых с имуществом фонда;
  • распределение доходов, полученных от инвестирования, между участниками коллективного инвестирования путем выплаты им дивидендов, процентов или иных выплат.

Потребность в коллективном инвестировании рождена тем, что традиционные финансовые инструменты оказываются недоступны мелким инвесторам из-за высокой цены, сложностей работы с ними или нежелания эмитентов и посредников возиться с небольшими сделками. Инфраструктура рынка многих долговых обязательств государства устроена так, что участникам этого рынка неудобно работать со средствами мелких инвесторов, а часть государственных ценных бумаг просто не предназначена для инвестирования со стороны населения.

Актуальность коллективного инвестирования связана также с тем, что для снижения риска инвестиционный портфель следует разнообразить. Но может ли один инвестор собрать необходимую сумму, а также иметь должные знания, чтобы полноценно инвестировать на рынке? Конечно же нет, один, два, даже десять человек не в состоянии купить минимальный лот на инвестиционном конкурсе или у крупной брокерской компании. Собранные вместе средства тысяч мелких инвесторов — уже сила, способная выступать в качестве покупателя или продавца.

Основные преимущества коллективного инвестирования:

  • Профессиональное управление. Компании, занимающиеся финансовыми инвестициями, с большей вероятностью обладают необходимыми знаниями и навыками, чем мелкие инвесторы.
  • Диверсификация. Мелкие инвесторы не в состоянии снизить риск путем диверсификации из-за высоких затрат на проведение операций при небольшом количестве акций.
  • Снижение затрат. При управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление.
  • Надежность. Коллективные инвесторы практически во всех странах являются объектом законодательства и регулирования, направленного на защиту интересов мелких инвесторов.

Формы коллективных инвестиций

К основным формам коллективного инвестирования относятся:

  • Передача средств в индивидуальное доверительное управление (ИДУ) частному управляющему или управляющей компании;.
  • Вложение инвестиций в паевой инвестиционный фонд (ПИФ).
  • Инвестирование средств в общие фонды банковского управления (ОФБУ).
  • Вложение средств в негосударственный пенсионный фонд (НПФ).

Субъекты и объекты коллективного инвестирования во многом определяются формой коллективного инвестирования, видом соответствующего института коллективного инвестирования. Обычно в отношениях коллективного инвестирования задействованы такие субъекты как инвесторы (акционеры, пайщики, учредители управления), институт коллективного инвестирования (как правило, тот или иной фонд), управляющая компания, депозитарий (кастодиан), регистратор, аудитор, независимый оценщик, правоустанавливающие, регулирующие и надзорные органы.

Объектами коллективного инвестирования чаще всего выступают ценные бумаги. Для отдельных видов инвестиционных фондов законодательно допускается вложение средств инвесторов в иное имущество, в том числе, в недвижимость.

С точки зрения операционной деятельности коллективные инвесторы имеют ряд особенностей:

  • лица, предоставляющие свои денежные средства управляющему, сами несут риски, связанные с инвестированием;
  • управляющий объединяет средства многих лиц, обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;
  • в отличие от иных форм инвестирования, таких как размещение средств на банковских депозитах, приобретение облигаций, схемы коллективного инвестирования не предполагают обещания заранее оговоренных выплат;
  • инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования аккумулированных средств и имеет в связи с этим возможность выбрать ту схему (форму) инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

История возникновения коллективного инвестирования

Исторически в основе коллективного инвестирования лежит институт доверительной собственности, который начал формироваться еще в глубокой древности. В опубликованной в 1925 г. в США брошюре об истории трастов авторы приводят документы, свидетельствующие о существовании отношений доверительной собственности в Древнем Египте. На основе доверия и опекунства управлялось огромное имущество египетских фараонов и их детей. Опекунами выступали приближенные монархов, обычно жрецы. Эти исторические примеры связаны с распоряжением наследством, завещаниями, опекой собственности малолетних принцев и принцесс.

В Средние века отношения, основанные на доверительной собственности, получили распространение во времена крестовых походов. Первоначально это была передача замка и семейства под охрану и управление доверенному лицу, пока рыцарь находился далеко от дома. Поскольку он не мог быть уверен, вернется ли домой, то в качестве получателя доходов указывался кто-то другой, например, жена или наследник. В дальнейшем подобная практика стала применяться к любой собственности.

Как таковой первый инвестиционный фонд в мире был основан в Бельгии в августе 1822 года, затем в 1849 г. в Швейцарии и в 1852 г. во Франции. В США первые взаимные фонды (mutual fund) появились в 1924 г. Но во всех странах, в том числе и в США, инвестиционные фонды начинают устойчиво развиваться лишь после второй мировой войны, постепенно составляя конкуренцию крупным банкам и иным финансовым институтам.

Оцените статью
Добавить комментарий