Клиринговая деятельность – это что такое?

Содержание

Клиринговая деятельность – это что такое?

Клиринговая деятельность — что это?

Все мы хотим при заключении каких-либо сделок обезопасить себя от возможных неприятностей. Сегодня мы расскажем вам, как защитить свои права в торговых операциях, что для этого нужно. Рассмотрим основные засады клиринга.

p, blockquote 1,0,0,0,0 –>

p, blockquote 2,0,0,0,0 –>

Что такое клиринг?

Клиринг – безналичные расчетные операции между юридическими субъектами: странами, компаниями, предприятиями, предусматривающие продажу товаров, ценных бумаг, оказание услуг.

p, blockquote 3,0,0,0,0 –>

Этапы клиринга

Существуют ограничения по времени на каждом этапе.

p, blockquote 4,0,0,0,0 –>

По международным стандартам добавляется еще один день для выявления разногласий, внесения коррективов в данные, принятия решения об отмене или отложении сделки.

p, blockquote 5,0,0,0,0 –>

Клиринговая деятельность

Направлена она на установление взаимных требований участниками сделки, ведение расчетных операций по поставкам ЦБ и поступлению денежных средств на баланс покупателя. Это лицензированная профессиональная деятельность на фондовой бирже, которая ведется операторами (брокерами, дилерами).

p, blockquote 6,0,0,0,0 –>

Если в процессе клиринга участие берет более двух сторон, то специализированная лицензия на занятие этой деятельностью является обязательной.

p, blockquote 7,0,0,0,0 –>

Клиринговая деятельность включает:

p, blockquote 8,0,1,0,0 –>

  • сбор и проверка данных по торговым операциям;
  • выдвижение взаимных обязательств участниками сделки;
  • неттинг – установление компромисса между встречными обязательствами;
  • определение нетто-обязательств;
  • подготовка итогов по клирингу, ведение документов бухгалтерского характера, поддержание своевременных выплат и погашения нетто-обязательств.

Участники клиринговой деятельности

Являются участники торгов и брокеры, которые могут обслуживать нескольких клиентов и непосредственного участия в торгах не берут.

p, blockquote 9,0,0,0,0 –>

Могут быть индивидуальными и общими. В первом случае субъект сделки есть участником и клиринга, и торгов одновременно.

p, blockquote 10,0,0,0,0 –>

Две категории:

p, blockquote 11,0,0,0,0 –>

  • «Б» – допускается к клирингу с частичным обеспечением,
  • «В» доступа к нему не имеет.

Общим участником есть брокер, имеющий право на частичный клиринг (категория «О»). Второе его название — контрагент.

p, blockquote 12,0,0,0,0 –>

Требования к нему:

p, blockquote 13,0,0,0,0 –>

  1. Исполнение одного из условий:
    обладание капиталом в размере 50 000 000 руб. и больше;
    собственные средства не менее 20 000 000 000 руб., высокий рейтинг по долгосрочной кредитоспособности в РФ, а по международным стандартам не меньше, чем на один уровень ниже.
  2. Лицензия на проведение банковских операций по русских рублях и иностранной валюте и на ведение клиринговой деятельности.
    Обособленный клиент – непосредственный участник торгов или клиент участника торгов, который может выдвигать, изменять обязательства в установленном порядке клиринга.

Чтобы зарегистрироваться в качестве обособленного клиента нужно:

p, blockquote 14,0,0,0,0 –>

  1. открыть отдельный клиентский Расчетный код.
  2. написать заявление.

Клиринговая организация

Потому, что взаимные расчеты трудно регулировать одному человеку, большинство операций на рынку ЦБ решается клиринговыми организациями, через которые проходят процессы сравнения данных, клиринга и расчета.

p, blockquote 15,0,0,0,0 –>

Бывают общего и специального типа. Центры общего типа работают с ценными бумагами – акциями и облигациями, а специальные – с опционами, вариантами и др..

p, blockquote 16,0,0,0,0 –>

Их деятельность осуществляется таким образом:

p, blockquote 17,1,0,0,0 –>

  1. предоставление данных в расчетный центр, их сравнение;
  2. взаимный зачет общих требований;
  3. проведение клиринговой операции.

По законам России такие организации действуют по праву субституции, то есть принимают на себя обязательства участника клиринга и становятся контрагентами. Они могут действовать как самостоятельно, так и через договор с депозитарием и банками.

p, blockquote 18,0,0,0,0 –>

Информация по сделкам сохраняется на протяжении 5 лет. Регуляция клиринга осуществляется через договора.

p, blockquote 19,0,0,0,0 –>

Создание фондовых бирж служить обеспечением устойчивости клиринговых организаций. Источниками средств выступают ценные бумаги, денежные средства.

p, blockquote 20,0,0,0,0 –>

В зарубежной практике с такими целями используют клиринговые учреждения, расчетные палаты, банки.

p, blockquote 21,0,0,0,0 –>

Функции клиринговой деятельности

Функции финансовой части процесса клиринга

Финансовая деятельность — совокупность действий, определяющих размеры счетов, необходимых для уплаты. Отображает возможность рисков на рынке ценных бумаг, то есть включает фьючерские операции.

p, blockquote 22,0,0,0,0 –>

К ее основным функциям относят:

p, blockquote 23,0,0,0,0 –>

  • аккумуляцию первоначальной маржи (депозита);
  • аккумуляцию переменной маржи, осуществление расчетных платежей;
  • управление рисками, информирование участников об изменениях на рынке ЦБ;
  • порядок использования гарантийных фондов.

Клиринговые корпорации

Клиринговая корпорация — биржевая организация, осуществляющая расчетные и поставочные операции максимально быстро и эффективно. Другие названия: «клиринговые фирмы», «клиринговые палаты».

p, blockquote 24,0,0,0,0 –>

Подобно клиринговой организации берет на себя функцию посредника между покупателем и продавцом, занимает офсетную позицию между участниками сделки.

p, blockquote 25,0,0,0,0 –>

Закон о клиринге и клиринговой деятельности

Действует с 01.01.2012.

p, blockquote 26,0,0,1,0 –>

Клиринговую деятельность рассматриваем как упрощенный порядок заключения рынковых сделок. Таким образом оформить ее становится намного проще, потому как вам нужно только оплатить итоговую сумму проданного или купленного и для этого не обязательно вступать в контакт с противоположной стороной.

p, blockquote 27,0,0,0,0 –>

Основные положения:

p, blockquote 28,0,0,0,0 –>

  1. Определяет взаимообязательства: сбор, сверка, коррекция данных, подготовка отчетов, зачет денежных поступлений.
  2. Иногда клиринг осуществляться на основе договоров как срочная сделка.
  3. Предметом клиринга могут быть: ЦБ, валюта, денежные поступления, товары, права на имущество.
  4. Определяет обязательства индивидуального и коллективного характера.
  5. Рассказывает о засадах клиринговой деятельности и клиринговой организации.
  6. Устанавливает порядок приобретения лицензии и минимальный размер стартового капитала для открытия клиринговой организации в размере 100 млн. рублей.

Основные понятия

Неттинг – прекращение взаимотребований допустимым образом в полном или частичном объеме.

p, blockquote 29,0,0,0,0 –>

Контрагент – посредник между участниками торгов, через которого заключаются договора.

p, blockquote 30,0,0,0,0 –>

Права его обеспечены спецтребованиями: заключение договора возможно без согласия на это участника сделки. Убытки контрагенту могут быть распределены между двумя сторонами.

p, blockquote 31,0,0,0,0 –>

Мировой опыт клиринговых расчетов

Кроме национальных клиринговых организаций существуют и международные.

p, blockquote 32,0,0,0,0 –>

Среди них:

p, blockquote 33,0,0,0,0 –>

  1. “FedWire” – самая крупная сеть федеральных банков США, в которой участвуют 3, 5 тыс. кредитно-финансовых институтов. Оборот до 12 раз в течение дня.
  2. “Европейская клиринговая система” (ЕКС) включает 321 ассоциацию, действует с 1986 года. Это централизованная система нетто-расчетов по международным платежах в европейских странах, которая управляется частными банками.

Основные черты организации клиринга и расчетов на мировых биржах

В дальнейшем планируется:

p, blockquote 34,0,0,0,0 –>

  • уменьшение издержек по расчетным операциям;
  • сокращение сроков по расчетам, введение фиксационного времени на их проведение;
  • увеличение интернационализации, расширение деятельности путем привлечения других стран.

Проводить покупку ценных бумаг самостоятельно или через посредника — ваш выбор. Желаю вам успехов в заключение и осуществление подобных сделок!

(Пока оценок нет)

Что такое клиринг?

Клиринг это система безналичных расчетов, цель которой состоит в урегулировании встречных обязательств. По своей сути клиринг является разновидностью бартерных операций: участники сделок обмениваются товарами или услугами, а переводы денег осуществляются только для компенсации задолженностей.

Простыми словами клиринг можно пояснить на примере сделки с недвижимостью: размен квартир, скажем трехкомнатной на двухкомнатную. При этом возникает необходимость доплаты, которую можно осуществить через клиринговую организацию в безналичной форме – например, использовав банк.

Преимущества клиринга

Благодаря использованию клиринга участники расчетов получают следующие преимущества :

  1. Из-за уменьшения реальных переводов средств сокращаются транзакционные издержки, логистические и другие накладные расходы. Не надо везти мешок денег в другой город с инкассаторами
  2. Клиринговая организация является надежным посредником сделки — сторонам не обязательно доверять друг другу, если есть общее доверие к контрагенту
  3. Благодаря скорости операций снижаются риски колебания цен на итоговый взаиморасчет. Недвижимость в виде дома вряд ли поменяется в цене за пару часов, а вот рыночный актив может измениться довольно сильно
Читайте также:  Порядок возмещения НДС при экспорте

Потенциальный риск проведения клиринговых операций состоит в возможности предоставления контрагентом ошибочных данных о задолженности. Из-за этого взаиморасчет будет осуществлен неправильно и придется делать аудит. Если же клиринговый расчет производится по товару с большой изменчивостью цены, потеря времени может стоить прибыли участникам сделки. Кроме того, к рискам относится возможность банкротства контрагента или отсутствия у него ликвидности (есть активы, но они не могут быть быстро превращены в деньги).

Для уменьшения рисков используется:

  1. Сокращение расчетного периода. Время — важный фактор: процедура взаимозачетов должна производиться в максимально сжатые сроки
  2. Лимитирование объемов расчетных действий по каждому направлению (товарам, ценным бумагам, кредитам и т.д.). Чем меньше операций, тем лучше
  3. Отказ от продолжения клиринговой операции при обнаружении недостоверных данных от одного из контрагентов
  4. Страхование на случай неисполнения обязательств каким-либо контрагентом. Например, Центробанк может гарантировать определенное количество средств на счетах организаций, страхуя риски их деятельности

Классификация клиринговых расчетов

Клиринговые операции принято различать по степени сложности:

  1. Простые . Участвует только два контрагента
  2. Многосторонние . Клиринговые расчеты проводятся по множеству сделок и организаций

По специализации клиринговые сделки подразделяют на четыре типа:

  1. Банковские . Участниками сделок являются коммерческие банки, Центральный Банк, специализированные финансовые компании
  2. Валютные . Расчеты выполняются между контрагентами из разных стран
  3. Товарные . Задействуются поставщики товаров или услуг
  4. Биржевые . Используются для взаимозачета на биржах, например при покупке и продажи ценной бумаги, когда есть две стороны сделки – покупатель и продавец

Примеры клиринга

В качестве наглядного примера рассмотрим клиринговую схему межбанковских расчетов. В схеме участвуют четыре банка, которые в течение дня должны выполнить платежи в адрес друг друга. Размеры обязательств и требований каждого банка представлены в таблице. Для расчетов используются условные единицы (у.е.).

Банки-отправители платежейСуммы переводов банкам-получателям платежей (в у.е.)Общие обязательства (в у.е.)
№1№2№3№4
№1150, 250, 300, 400150, 200, 250300, 4002400
№2700, 500350, 3503002200
№3300, 4003005001500
№4450, 150100200900
Общие требования (в у.е.)25001500150015007000

Урегулировать взаимные обязательства можно несколькими способами:

  1. Индивидуальные расчеты . Банк №1 имеет требования на оплату по 9 сделкам (первая строка таблицы) на общую сумму 2400 у.е. Он также должен принять 6 переводов (второй столбец) на сумму 2500 у.е. Общее количество платежей — 15. Итоговое сальдо составит +100 у.е.
  2. Двусторонний взаимозачет . Банк №1 выполняет всего три платежа на ту же общую сумму – 2400 у.е. Получатели платежей: №2 – 1100 у.е., №3 – 600 у.е. и №4 – 700 у.е. Также Банк №1 принимает три объединенных платежа от банков №2, №3 и №3 на общую сумму – 2500 у.е. Итоговое сальдо, как и при индивидуальных расчетах 100 у.е., однако банк участвует лишь в 6 платежах вместо 15
  3. Многосторонний взаимозачет . Сальдо всех платежей банка №1 устанавливается клиринговым центром в конце дня. Итоговое сальдо будет таким же — 100 у.е. Однако банк №1 не будет совершать ни одного платежа. Клиринговому центру достаточно будет выполнить сальдирование (окончательное погашение долга), переведя банку №1 100 у.е. Все остальные платежи будут погашены взаимозачетами

Обратите внимание ! Суть клиринговых операций одинакова во всех секторах экономики, поскольку задача всегда одна и та же — «очистка» платежных обязательств контрагентов.

Ниже показан еще один пример клиринга в система Visa. Сам процесс при этом делится на несколько стадий, чтобы исключить отмену операции в случае сбоя у одного из участников. После согласования всех стадий происходит взаимозачет обязательств и одна транзакция. Данная схема также известна как интернет-эквайринг:

Клиринг на бирже

Организации, занимающиеся процессами взаимозачета между участниками рынка, называют клиринговыми компаниями, центрами или палатами. Фактически это центральные контрагенты при осуществлении множества различных действий.

Клиринговый центр выполняет следующие функции:

  1. Сбор данных по сделкам и расчеты по ним
  2. Анализ взаимных обязательств
  3. Обеспечение доставки ценных бумаг между контрагентами, организация финансовых расчетов
  4. Гарантирование выполнения обязательств, взятых на себя участниками рынка

Клиринговый центр должен соответствовать ряду требований законодательства РФ :

  1. Иметь капитал в сумме не менее 50 млн. рублей (в том числе собственные средства — не меньше 20 млн. рублей)
  2. Обладать высоким рейтингом кредитоспособности
  3. Получить лицензию ЦБ. Требование лицензирования клиринговых компаний прописано в ФЗ №7 «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте».

Этапы клиринга при купле/продаже ценных бумаг:

  1. Проведение сделки между контрагентами
  2. Проверка соответствия сделки заданным условиям
  3. Проверка документации
  4. Уточнение, корректировка параметров сделки
  5. Регистрация сделки
  6. Подтверждение статуса сделки ее субъектами
  7. Выдвижение взаимных требований контрагентами (суммы к перечислению, комиссионные и т.д.)
  8. Оплата со стороны покупателя и поставка со стороны продавца
  9. Подтверждение оплаты покупателем и направление документов в депозитарий
  10. Выдача справки из реестра или депозитария о получении покупателем ценных бумаг

Клиринговыми расчетами российских бирж занимается ЗАО «Национальный клиринговый центр». Его операции распространяются не только на фондовые, но и на товарные и валютные рынки. Выше показан частный случай клиринга на фондовой бирже (фондовой секции Московской биржи), тогда как более общая схема в России следующая:

В течение суток на ММВБ проводится три клиринговых сессии:

  1. Дневная . Начинается в 2 часа дня и длится всего три минуты.
  2. Промежуточная . Расчетная и самая продолжительная: с 5 до 6 вечера
  3. Вечерняя . С 18.45 до 19.00

В это время клиринговый центр занимается фиксацией сделок и внесением их в базу данных. К примеру, если одна и та же акция была многократно куплена и продана между клиринговыми сессиями, клиринговый центр проведет взаимозачет и учтет результат как одну операцию. Кроме того, клиринговый центр регулярно пересчитывает маржу для сделок на срочном рынке, устанавливает размер гарантийного обеспечения и пр.

К числу крупнейших в мире клиринговых компаний относятся:

  1. «Eurex Clearing» (Германия)
  2. «Depository Trust and Clearing Corporation» (США)
  3. «LCH. Clearnet» (Великобритания)
  4. «Euroclear» (Бельгия)
  5. «ICE Clear Europe» (США)
  6. «NYSE Liffe Clearing» (собственная платформа NYSE)

Выводы

Клиринг как финансовая операция применяется повсеместно: от крупнейших банков и владельцев кредитных карт до множества биржевых операций на различных секциях рынка. Клиринговая организация при этом может служить и гарантом, и страховщиком сделки. Сделки на фондовом рынке с записью активов в депозитарий отличаются большой надежностью, несмотря на техническую сложность и объем клиринговых процессов.

Особенности клиринговой деятельности и клиринговых расчетов

Рассматривая азы трейдерской деятельности, нельзя упускать из виду такое понятие, как клиринг. Клиринговую деятельность в нашей стране осуществляют, прежде всего, биржи, поэтому остаток денег на своем счете после совершения сделки трейдер видит не сразу, а по итогам клиринга. Что же такое clearing, клиринговые компании и какова специфика их деятельности, предлагаю ознакомиться в данном обзоре.

Понятие клиринговой деятельности

Клиринг — это вид делового сотрудничества между фирмами, международными организациями или даже государствами, когда расчеты между контрагентами проводятся в безналичной форме: посредством товаров, услуг или ценных бумаг. При этом главное, чтобы платежи были сбалансированными.

Виды клиринга

Выделяют несколько видов клиринга в зависимости от того, что выступает расчетной единицей при заключении сделки:

  1. Банковский — система банковского взаимозачета, при котором производится взаимное зачисление одинаковых денежных сумм.
  2. Валютный — взаимозачет стоимости товаров или оказанных услуг на международном рынке. Главная задача в такой операции — установить равнозначную цену объектов клирингового расчета.
  3. Простой — точное выражение обязательств каждого участника клиринговой транзакции и осуществление взаимозачетов поэтапно.
  4. Многосторонний — определение обязательств сразу всех участников сделки и проведение расчетов между ними сразу по всем этапам.
  5. Товарный — форма безденежного расчета по взаимным обязательствам, при котором стороны проводят взаимозачет товаров или услуг на основе их сбалансированной стоимости.
  6. Неттинг — списание части задолженности компании перед кредитором за счет положенной оплаты от кредитора за реализованный товар или оказанную услугу.

Клиринговая деятельность

Это деятельность клиринговых организаций — структур, выступающих одновременно и продавцом, и покупателем. Предметом их работы выступает посредничество — определение взаимных обязательств, обеспечение безопасности сделки и другие моменты, упрощающие сотрудничество сторон в рамках клиринга.

Наличие такого посредника исключает риск невыполнения одной из сторон своих обязательств, ускоряет процесс осуществления расчетов, снижает объемы используемой наличности.

Читайте также:  Чего нельзя брать в самолет: полный перечень

Довольно часто в качестве клиринговой организации действует одно из биржевых подразделений, которое контролирует закрытие позиций на фондовом рынке.

Клиринговая деятельность приобретает особое значение во время спадов в экономике. В это время денежных средств становится недостаточно, и клиринговые расчеты выступают альтернативным источником осуществления платежей. Причем распространяется подобное явление на всех субъектов предпринимательства.

Клиринговые организации: особенности работы

Любая фирма, курирующая клиринговые расчеты, вправе помимо посреднической деятельности заниматься еще и организацией торгов. Но для этого должны соблюдаться следующие требования:

  • компания не должна выступать депозитарием, брокером или дилером;
  • она не может являться центральным контрагентом;
  • ей запрещается вести управление ценными бумагами.
  • организации необходимо передать клиринг в сферу ведения одного из своих подразделений.

Следует отметить, что для сопровождения клиринговых операций компании требуется лицензия Центрального банка. Что касается юридической формы, это может быть ООО или любая другая. Клиринговой структуре разрешается функционировать как на одном рынке (например, ценных бумаг), так и на нескольких, а также вести работу в международном формате.

Цели и функции

Любая фирма, оказывающая клиринговые услуги, призвана оказать помощь в достижении участниками сделки важных целей:

  • уменьшение временного периода на осуществление взаимозачетов между сторонами;
  • снижение издержек на проведение расчетов;
  • предупреждение возможных рисков.

Ключевой функционал, который выполняет клиринговая организация в качестве посредника, включает в себя:

  • проверка наличия начальной маржи на счете трейдера;
  • прием заявок в торговом терминале и их регистрация;
  • акцептирование заявок-оферт от клиентов;
  • регистрация заключенной сделки;
  • поиск встречной заявки;
  • обеспечение исполнения обязательств обеих сторон сделки в полном объеме;
  • расчет вариационной маржи и ее перечисление;
  • формирование гарантийных фондов;
  • обеспечение окончательного расчета между сторонами договора.

Клиринговая организация может одновременно представлять интересы обеих сторон контракта с их согласия.

Тематическое видео доступно по ссылке:

Виды взаимозачета

В основе работы клиринговых организаций лежит использование двух видов взаимозачета: многостороннего и двустороннего.

При многостороннем взаимозачете каждый контрагент определяет свои требования (обязательства) за установленный период, а затем высчитывается разница между тем, что он должен, и тем, что он хочет получить. Если эта разница равна нулю, позиция закрывается. Подобные сделки наиболее распространены в клиринге.

При двухстороннем взаимозачете расчет взаимных требований производится попарно с использованием денег либо ценных бумаг. Эта форма не так часто применяется, так как в рамках одного рынка взаимозачет сразу в акциях и в валюте проводится редко.

Требования в России

Клиринговая деятельность в нашей стране признается законной и регулируется на законодательном уровне.Помимо требований, указанных выше, такие организации обязаны соблюдать и некоторые другие условия:

  1. Запрещается передавать управление единоличному исполнительному органу, например, директору.
  2. Не разрешено вести страховую, торговую и производственную деятельность, являться членом негосударственных пенсионных и паевых инвестиционных фондов, вести реестры держателей ценных бумаг, управлять акционерными ИФ.
  3. Устанавливается обязанность сдавать консолидированную финансовую отчетность.
  4. Предоставляется право распоряжения своим имуществом по собственному усмотрению, в частности, разрешается приобретать ценные бумаги на свои средства.

На Западе клиринговые организации выступают больше как самостоятельные структуры. Что касается России и стран СНГ, то здесь их функции берут на себя биржи. За помощью сторонних фирм у нас обращаются только в рамках неттинга, а также для проведения денежных платежей по итогам клиринга.

Тем не менее клиринговая фирма — это законная, лицензируемая деятельность, которая в условиях развития рынка становится все более необходимой.

Клиринговая деятельность – это что такое?

Клиринговая деятельность – это работа, направленная на освобождение платежных обязательств между хозяйствующими субъектами. В статье мы рассмотрим сущность клиринга и сферы его применения.

Клиринг, клиринговая деятельность

Клиринг в переводе с английского (clearing) означает “чистить”, “очищать”, “освобождать”, и в коммерческой сфере он представляет собой особую практику при работе на рынке ценных бумаг. То есть клиринговая деятельность – это освобождение от обязанности платить наличными, установленное на основе взаимного расчета между контрагентами.

К примеру, на рынке встречаются продавец и покупатель. Сначала определяется предмет продажи и его стоимость. Далее заключаются договор. В итоге происходит взаимозаменяемая операция, на основании которой покупатель оплачивает, а продавец передает товар. Это классический пример.

На рынке ценных бумаг такая встреча контрагентов происходит достаточно редко. Покупателя и продавца разделяет и время, и пространство. В роли связующего звена выступают посредники, которые организовывают, рассчитывают и гарантируют выполнение обязательств. Благодаря технологическому развитию современных систем автоматизации, появилась возможность обрабатывать огромные массивы информации. Производятся необходимые вычисления биржевых сделок: их регистрация и учет, зачет обязательств между контрагентами, гарантия обеспечения и прочие операции.

Контрагентами могут выступать организации, международные компании и даже целые станы. А объектом такой деятельности служат товары, услуги, ценные бумаги.

На рынке ценных бумаг клиринговая деятельность – это процесс, главной целью которого является расчет и выполнение взаимных обязательств. А основным условием сделки является сбалансированность платежей.

Клиринговая деятельность: ФЗ №7 от 07.02.2011г

Деятельность клиринговых организаций в Российской Федерации регулируется Федеральным законом от 07.02.2011 №7-ФЗ (ред. от 30.12.2015) “О клиринге и клиринговой деятельности».

В РФ она подлежит обязательному лицензированию. Лицензию выдает Банк России, срок действия ее не ограничен, но может аннулироваться по причинам, указанным в ст.28 Закона №7-ФЗ.

Перечень видов деятельности, при которых компания не может заниматься клиринговой деятельностью, четко прописан в п.3 ст.5 Закона №7-ФЗ. Важно отметить, что для осуществления последней, компания должна обеспечить начальный размер собственных средств более 100 млн. руб.

Клиринговые операции

Описываемые операции представляют собой компенсационные трансакции. Они могут быть с полным, частичным или вообще без обеспечения. В первом случае риск финансовых потерь минимизирован, так как необходимые для трансакции суммы имеются на счетах участников.

При частичном обеспечении на счетах участников достаточно иметь некоторую часть средств или подтвердить данными от других контрактов. Подобные операции могут проводиться при нулевом сальдо на счетах участников, то есть без обеспечения. Но такая трансакция является достаточно рискованной.

Виды клиринга

В зависимости от участников деятельности выделяют:

  1. Простой клиринг. Это расчет обязательств как для каждого участника, так и для каждой сделки.
  2. Многосторонний. Он подразумевает расчет обязательств в совокупности.
  3. Централизованный. Он основан на проведении трансакций через счета клиринговой компании. При этом она обладает всеми правами участников сделки.

Названная компания имеет право самостоятельно не только определять, каким видом клиринга предпочтительнее воспользоваться, но и совмещать их. В случае если обязательства по ценным бумагам или денежным потокам носят однородный характер, то посредническая организация может провести неттинг (зачет) данных обязательств.

Типы клиринговых трансакций

В зависимости от способов посреднической деятельности различают:

  1. Банковский клиринг. Он существует в тех странах, где банковский сектор активно взаимодействует и развивается. Подразумевает расчеты между банками в безналичной форме. Основным условием является взаимозачет равнозначных денежных платежей.
  2. Валютный клиринг. Относится к международной системе обязательств. В данном случае расчеты могут осуществляться не только по установленным ценам – для этого может быть разработана специальная клиринговая валюта. К данному способу клиринга прибегают, если участники не имеют конвертированной валюты для взаимных расчетов. Конечно, можно рассчитаться золотом, но, как правило, такие ресурсы во многих государствах являются ограниченными.
  3. Товарный. Он представлен системой расчетов между биржей и рынком товаров.

Участники клирингового процесса

В состав участников посреднической деятельности входят:

  • посредническая организация оформляет документы в соответствии с законодательством РФ в данном виде деятельности, получает лицензию от Банка России, далее приступает к работе;
  • участник клиринга. Юридическое или физическое лицо заключает договор клирингового обслуживания с организацией;
  • клиринговый центр. Он представляет собой организацию, в которой процесс клиринговых сделок происходит через фондовые биржи и прочих организаторов торговли;
  • расчетный депозитарий является гарантом на рынке ценных бумаг. Трансакции проходят через организаторов торговли;
  • расчетная организация. Получив результаты клиринга, данный хозяйствующий субъект рассчитывает денежные потоки;
  • организаторы торгов на рынке. Классическим организатором выступает фондовая биржа, которая дополнительно осуществляет расчетно-клиринговую и депозитарную деятельность.

Для продуктивного формирования и развития рынка ценных бумаг роль организатора торгов может выполнять саморегулируемая организация, которая формируется из состава профессиональных участников. Такое объединение носит добровольный характер.

Особенности процесса клиринга

Клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг функционирует поэтапно. Сначала на фондовой бирже при помощи брокера заключается контракт. Далее уточняются детали сделки, основательно прописываются объемы, стоимость, сроки поставок и прочие условия.

Потом сделка регистрируется, и подтверждаются намерения. Далее следует расчет взаимные требований, с помощью которых участники определяют, кому придется оплачивать за услуги брокера, комиссию фондовой бирже и другим профессиональным участникам рынка. На окончательном этапе происходит взаимный расчет между ними.

Читайте также:  Президентский срок в России: особенности, права и требования

Клиринговая деятельность банков

В банковском секторе роль посреднических операций осуществляют клиринговые палаты и центры. Первые из них являются мощным финансовым инструментом и имеют независимый статус. Контрактные обязательства палата возлагает на себя, что снижает риски и гарантирует финансовый результат.

Если палата создается внутри биржи, то есть является ее структурным подразделением, то биржа контролирует ее деятельность. Следовательно, она является гарантом сделок. Выбрав организационно-правовую форму в соответствии с законодательством РФ, палата может быть организована как самостоятельное юридическое лицо. При этом отношения с биржей у нее носят договорной характер. Важно отметить, что подобная клиринговая палата может взаимодействовать сразу с несколькими биржами.

Этапы расчетно-клиринговой деятельности

Как только брокерами на бирже зафиксирована сделка, начинается процедура клиринга. Расчетно-клиринговая деятельность обладает определенной особенностью и проходит поэтапный процесс перерегистрации нового собственника ценной бумаги.

  1. Регистрируется на бирже.
  2. Подтверждается контрагентами.
  3. Ценные бумаги и деньги через брокеров передаются на биржу.
  4. Проходит процесс перерегистрации.
  5. Процесс возврата перерегистрированных ценных бумаг на биржу.
  6. Передача денег перерегистрированных бумаг через брокеров новым владельцам.

Клиринговая деятельность – это важный механизм регулирования на фондовом рынке. С его помощью количество денежной массы между участниками минимизируется. Функция гарантии при выполнении обязательств обеспечивает качественную ликвидность самого рынка.

Что такое Клиринг и Как он работает — Разберем по полочкам

Обычно все торговые операции на финансовом рынке производятся автоматически. После завершения сделки на счет начисляются денежные средства или списываются, этот процесс начинается после так называемого клиринга.

Клиринг – это порядок проведения встречных по обязательствам безналичных расчетов за товары, ценные бумаги и т.д., иными словами, встречная торговля, когда за одни товары или услуги встречному лицу предоставляются другие.

В ходе клиринга изменяется количество валюты на счете трейдера при учете вырученных или потерянных денег в ходе финансовой операции, то есть, определяется финансовый результат сделки. Клиринг основывается на обоюдных финансовых требованиях с учетом долгов и прочих обязательств. При этом денежные потоки между контрагентами стараются свести к нулю, особенно важно это при международных сделках. Клиринг хорош тем, что повышает мобильность активов и объемы продаж, а также уменьшает риски.

Посредники в подобного рода услугах — специализированные клиринговые организации, они находят поставщикам покупателей и занимаются обеспечением заказов между ними.

Виды клиринга

Данная форма встречной торговли бывает нескольких видов:

  • Банковский клиринг – это безденежный расчет между банками посредством клиринговых палат, ведомств ЦБ или известных коммерческих банков
  • Валютный клиринг – способ международных расчетов между правительствами стран, производится в специальной клиринговой валюте, применяющейся только безналично и при помощи интернациональных платежных договоров, заключаемых государствами, участвующими в данном процессе
  • Товарный клиринг – выполнение расчета между биржей и рынком действительной продукции

Также различают простой и многосторонний клиринг, соответственно количеству членов процедуры.

Неотъемлемая часть клиринга —неттинг, когда денежные притязания клиентуры идут против ее финансовых обязательств. По его исходу рассчитывается позиция –сальдо. Он осуществляется без динамики денежных средств, что позволяет существенно экономить на всяческих комиссиях банков и т.д. Он также может быть двухсторонним или многосторонним, как и клиринг.

  • Еще плюсом неттинга можно назвать отсутствие необходимости строго определять денежную сумму, подлежащую оплате, если требования денежные.

Клиринговая организация – это учреждение со специальной лицензией Федеральной комиссии, ведущее клиринговую работу на бирже. Она обязана утвердить правила проведения своей деятельности и зарегистрировать их.

Клиринговые палаты сформированы для гарантии финансовой целостности бирж и обеспечения интересов клиентов. Они упорядочивают, упрощают и делают расчеты дешевле, беря на себя огромный информационный массив, тем самым регулируя рыночные операции. Это посредник по сделкам с контрактами, которые нужно ежедневно рассчитывать, а позже вычислять количество выплат. Клиринговая палата назначает для отдельного партнера позиции и формирует претензии к «должникам» на перечисление средств. Клиринг осуществляется каждый день по результатам купли-продажи.

При фьючерсных сделках начисляется переменная маржа для отдельного торговца, по итогам перечислений сумм выигрыша или проигрыша пересчитывается, сколько открытых позиций у отдельного участника сделки, вычисляется денежная сумма, которая должна пребывать у клиринговой организации. Об этом ставятся в известность все участники торгов. Если один из них не зарегистрировал положенную сумму, то он должен в продолжение сессии закрыть позицию. Если закрытие всех позиций данного участника не покрывает расходы, то вычитаются недостающие средства от всех членов клиринговой палаты, либо берется займ. Для снижения подобных рисков формируются предварительно фонды, минимальный размер которых устанавливается Центральным банком. Динамика денежных средств идет только внутри организации, это обеспечивает ликвидность рынка ценных бумаг и делает быстрее процессы расчета, повышая качество банка.

Гарантированность совершения расчетов клиринговой палатой принято называть «новэйшн», она предусматривает закрытие всех лонг-позиций в оговоренный срок независимо от получения средств от участников коротких позиций.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

БрокерТипМин. депозитРегуляторыЕщё
Опционы (от 70% прибыли)$250ЦРОФРДалее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты$200CySec, MiFIDДалее…
Форекс, Акции, Индексы, Товары, Криптовалюты$250VFSC, ЦРОФРДалее…
Акции, Фьючерсы, Форекс, Облигации, Криптовалюты$100ESMA, CySEC, MiFIDДалее…
Форекс, Инвестиции$100FSA, TFCДалее…
Акции, Инвестиции, Товары, ETF, Индексы, Криптовалюты$200ASIC, FCA, CySEC, MiFIDДалее…
БрокерТипМин. депозитРегуляторыПросмотр
ПАММ счета$100FSA, TFCДалее…
Акции, Облигации$100ESMA, CySEC, MiFIDДалее…
Фонды, Акции, ETF$200ASIC, FCA, CySEC, MiFIDДалее…
БрокерТипМин. депозитРегуляторыПросмотр
Форекс, Акции, Индексы, Товары, Криптовалюты$250VFSC, ЦРОФРДалее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты$200CySec, MiFIDДалее…
Опционы (от 70% прибыли)$250ЦРОФРДалее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты$500CySECДалее…
Форекс, Инвестиции$100IFSA, FSAДалее…

Расчет клиринга

Разберем на примере фьючерсов, как происходит клиринг. Допустим, есть покупатель и продавец, у каждого из них на счете имеется по $100 тыс. Клиент приобретает у продавца фьючерс за 120 тыс. пунктов. Перед первым клирингом цена стала 121 тыс. пунктов, значит, финансовый результат будет такой:

(121 000 – 120 000)/10 (шаг цены) * 6 (средний шаг цены, зависящий от курса доллара) = 600

Покупатель в плюсе, продавец в минусе на 600 денежных единиц, однако они еще не сняты со счета и не зачислены, а списаны в накопленный доход.

Определяющим становится второй клиринг. Допустим, цена на фьючерс снизилась перед ним и стала 119 000. Тогда ситуация сложится следующим образом:

600 +(119 000 – 121 000)/10 * 6 = — 600

То есть, 600 денежных единиц будет вычтено от покупателя и перейдет к продавцу. Таким образом, на накопленный доход лучше не рассчитывать.

Клиринговой деятельностью в общем называется процесс установления обоюдных договоренностей, происходящих на бирже между продавцами и покупателями акций.

Процесс совершения сделок можно описать в несколько этапов:

  • передача распоряжений брокеру провести определенную операцию
  • заключается договор между брокерами
  • происходит проверка пунктов договора по сделке и расчет сальдо
  • осуществление сделки (обмен ЦБ и валютой)
  • выплата комиссии посредникам и прочим лицам, способствующим проведению торговли.
  • сбор сведений по завершенным контрактам, корректирование собранных данных
  • рассмотрение зарегистрированных договоров
  • распределение обоюдных обязанностей по поставкам и расчетам
  • переведение акций от продавца к покупателю
  • проведение денежных расчетов по сделкам
  • предоставление гарантий.

Проведение клиринга можно разделить на несколько этапов.

  1. Проведение сделки трейдером, являющейся базисом для клиринга.
  2. Проверка условий контракта, в процессе чего соотносятся показатели исполненных действий по величине, ценам и т.д. Сопоставляются документы, предоставленные двумя (или более) сторонами. При выявлении несоответствий происходит корректировка условий.
  3. Сделка регистрируется и подтверждается.
  4. Определяется объем продаж, сумма выплаты и комиссионные вознаграждения способствующим организациям.
  5. В одну сессию совершается множество операций по купле-продаже и перепродаже, причем перепродажа иногда не перерегистрирована на инвестора. Происходит накопление сведений по сделкам с последующим поступлением в клиринговую палату.
  6. Обмен товара или услуги на валюту.
  7. Подготовка бумаг о перерегистрации от одного клиента на счет другого.

Чем меньше период расчета, тем лучше действует валютный рынок.

Чтобы его вычислить, используют формулу

  • t — период заключения сделки
  • n — дни, в течение которых сделка будет произведена

Иногда период расчета равен t + 0, т. е. поставка ценных бумаг покупателю и зачисление валюты продавцу происходят в день сделки.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Оцените статью
Добавить комментарий