Индекс Dow Jones – что такое?

Индекс Dow Jones – что такое?

Сайт с нуля

Создание сайта. Продвижение сайта. Заработок на сайте.

Что такое Индекс Доу Джонса простыми словами

Здравствуйте, читатели блога Сайт с нуля. Сегодня мы хотим рассказать вам простыми словами, что такое Индекс Доу Джонса (иногда Доу-Джонса).

О нём довольно часто говорят финансовые аналитики, ссылаются на его повышение или понижение, описывая различные ситуация, что влияют на курс валют и прочие вещи связанные с большими деньгами.

Суть индекса Доу Джонса

26 мая 1896 года впервые был опубликован Промышленный индекс Доу-Джонса (англ. Dow Jones Industrial Average ). Его совместно создали редактор газеты Wall Street Journal и основатель компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу (англ. Charles Dow ).

Индекс Доу Джоунса один из самых старых, но функционирующих индексов на американском рынке фондовых бирж.

  • берется список больших компаний США по капитализации (фактически, по общей цене их акций) и выбирается 30 самых крупнейших из всех;
  • дальше берут цену одной акции каждой компании и суммируют;
  • получившаяся цифра делиться на 30 и выводится значение индекса.

Именно так раньше высчитывали Доу-Джонс. Но с развитием финансового рынка, появились некоторые сложности. Например, акции могут быть разделены на части или наоборот объединены.

Поэтому, сейчас берется «масштабируемое среднее» значение цен акций. То есть, подсчет происходит как и раньше, но еще добавился коэффициент. Он учитывает все эти деления/объединения, чтобы результат был наиболее усредненным и реальным.

Практическое применение Индекса

Если просто сказать, что сейчас Промышленный индекс Доу Джонса составляет 15000 пунктов — это совершенно ничего не сообщит слушающим.

В аналитике, при анализе состояния фондового рынка и тридцати крупнейших компаний рынка США принято сравнивать значения индексов на разные периоды времени.

Например, могут сказать, что «Индекс Доу Джонса за последний год вырос на 5% или на 500 пунктов в сравнении с прошлым годом».

Падение или повышение индекса указывает, соответственно, на направление развития современного фондового рынка Америки.

Что такое индекс Dow Jones

Принятие решений участниками фондового рынка напрямую зависит от ряда факторов и показателей, одними из которых являются фондовые индексы. Главным, а точнее старейшим среди них, считается всем известный индекс Dow Jones, который выступает индикатором рыночных настроений преимущественно в промышленном секторе экономики. По причине его значимости о данном индексе стоит рассказать более подробно.

Что такое индекс Dow Jones?

Данный индекс представляет собой числовой показатель, отображающий ситуацию в конкретном секторе экономики. Создан индекс был с целью отслеживания изменений котировок крупных компаний, действующих на фондовом рынке США.

Сразу стоит отметить, что изначально в состав индекса входили компании преимущественно железнодорожного сектора, тогда как с течением времени ряд «членов» индекса пополнился предприятиями промышленной сферы.

На данный момент в состав индекса входят 30 крупнейший промышленных корпораций Штатов. Каждая из компаний оказывает одинаковое влияние на индекс Dow Jones, независимо от своей рыночной капитализации. Но обо всем стоит поговорить более подробно.

История создания индекса

И начнем с того как, собственно, данный индекс «увидел свет». Идея создания индекса приходится на 1884 год и принадлежит Чарльзу Доу, который занимал в то время пост редактора известного во всем мире издания Wall Street Journal. Изначально, как мы успели отметить немного выше, индекс включал в себя предприятия исключительно железнодорожного сектора и в его состав входило 9 компаний данной сферы. «Разбавляли» ряд узкоспециализированных компаний и 2 предприятия промышленного сектора. Данный вариант индекса не был публичным, но, тем не менее, использовался для проведения внутреннего анализа и его результаты стали толчком для расширения предприятий, входящих в его состав.

На момент публикации индекса, в 1896 году, в его состав уже входило 12 промышленных компаний США, что и стало поводом для именования индекса в качестве «промышленного». Первая версия индекса включала в себя следующие известные на тот момент компании:

  • American Cotton Oil Company – компания, ныне входящая в состав известной корпорации Unilever;
  • American Sugar Company – компания, переименованная сегодня в бренд Domino Foods, Inc.;
  • American Tobacco Company – табачная компания, действующая до 1969 года, после преобразовавшаяся в холдинг American Brands;
  • Chicago Gas Company – предприятие, приобретенное в 1897 году компанией, ныне известной как Peoples Energy Corporation;
  • Distilling & Cattle Feeding Company – компания, известная на сегодняшний день как химическое предприятие Millennium Chemicals;
  • Laclede Gas Light Company – предприятие, преобразованное в крупнейший газораспределительный бренд The Laclede Group;
  • National Lead Company – крупная плавильная компания, известная сегодня как NL Industries;
  • North American Company – холдинг, владевший общественными предприятиями и транспортными компаниями, прекративший свое существование как единая компания в 1940 году путем разделения;
  • Tennessee Coal, Iron and Railroad Company – компания была приобретена крупнейшим сталелитейным холдингом U.S. Steel в 1907 году;
  • U.S. Leather Company – предприятие, прекратившее существование в 1952 году;
  • U.S. Rubber Company – компания, купленная в 1990 году французским предприятием Michelin, занимающимся производством шин.

Число компаний в 1916 году было увеличено до 20 наименований. До привычного ныне числа предприятий, входящих в состав Доу Джонса, индекс «дорос» лишь в 1928 году – число компаний тогда составило 30 крупных корпораций, что сохраняется и по сей день.

Перечень компаний и ценные бумаги, входящие в расчет

По состоянию на сегодняшний день, в состав фондового индекса Доу-Джонс входят следующие компании:

  1. 3M Co. – инновационно-производственная компания;
  2. American Express Co.- финансовая компания;
  3. Apple Inc. – корпорация, занимающаяся производством ПК, планшетов, телефонов, ПО и т.д.;
  4. Boeing Co. – производство авиационной, космической и военной техники;
  5. Caterpillar, Inc. – компания, занимающаяся выпуском спецтехники (строительной и с/х);
  6. Chevron Corp. – интегрированная энергетическая компания;
  7. Cisco Systems – транснациональная компания, занимающаяся производством сетевого оборудования для крупных телекоммуникационных предприятий;
  8. Coca-Cola Co. – пищевая компания, занимающаяся производством безалкогольных напитков и сиропов;
  9. DowDuPoint – химическая компания, образованная в результате слияния Dow Chemical и DuPont;
  10. Exxon Mobil Corp. – крупнейшая нефтяная компания в мире;
  11. General Electric – многоотраслевая корпорация, занимающаяся производством широкого спектра техники;
  12. The Goldman Sachs Group, Inc. – крупнейший в мире инвестиционный банк;
  13. Home Depot, Inc. – торговая сеть, занимающаяся продажей строительных материалов;
  14. IBM – производитель и поставщик аппаратного и программного обеспечения;
  15. Intel Corp. – производство электронных устройств и компонентов для ПК;
  16. Johnson & Johnson Inc. – производитель бытовой химии;
  17. JPMorgan Chase — банковский холдинг США, являющийся самым большим по размерам предприятием в данной сфере.
  18. McDonald’s Corp – предприятие сферы общественного питания;
  19. Merck – транснациональная фармацевтическая компания;
  20. Microsoft – производство программного обеспечения для вычислительной техники;
  21. Nike – производство спортивной обуви и одежды;
  22. Pfizer, Inc. – фармацевтическая компания;
  23. Procter & Gamble Co. – производитель потребительских товаров;
  24. Travelers – крупнейшая страховая компания США;
  25. UnitedHealth Group Inc – компания, действующая в отрасли медицинского страхования;
  26. United Technologies Corp – финансово-промышленная группа США;
  27. Verizon – крупнейший оператор сотовой связи в Штатах;
  28. Visa, Inc. – предоставление услуг по проведению платежных операций;
  29. Wal-Mart – сеть оптовой и розничной торговли;
  30. Walt Disney Co. – крупнейший конгломерат в индустрии развлечений в мире.

Стоит отметить, что периодически в индексе происходит ротация компаний. Как правило, пересматриваются 1-2 предприятия. Наиболее серьезная перестановка в составе индекса произошла в 1930 году, в период «Великой депрессии». Тогда состав участников Доу-Джонса был заменен семью новыми компаниями, а несколькими годами позднее, а именно в 1932 году произошла похожая ситуация – заменено было 8 компаний. Причиной этому стало резкое ухудшение экономического состояния компаний, которые впоследствии и выбыли.

Рекорды и антирекорды индекса

Напомним, что первым опубликованным значением индекса было 40,94. Случилось это в 1896 году. С тех пор значение показателя существенно изменялось как вверх, так и вниз. Озвучим наиболее яркие взлеты и падения индекса с момента его публикации.

Свой первый рекорд индекс поставил в 1966 году и тогда закрылся с отметкой в 1 000 пунктов. Довольно долго не удавалось преодолеть данный уровень, вплоть до 1982 года, когда индекс наконец-то совершил движение вверх.

Тенденция роста была недолгой, т.к. первый серьезный обвал произошел в 1987 году. Событие резкого падения индекса на 22,6% от предыдущего значения вошло в историю как «Черный понедельник». Пострадали фондовые рынки не только Штатов, но и ряда стран: Австралии, Великобритании, Гонконга и Канады.

Небольшое лирическое отступление. Дело в том, что данному краху ничего в принципе не предшествовало. А это означало, что теории экономических школ, гипотезу эффективного рынка и рыночного равновесия можно было смело поставить под сомнение. Федеральная резервная система США и центральные банки пострадавших государств активно стали разрабатывать и принимать меры по сдерживаю экономического кризиса, который семимильными шагами распространялся по всему миру.

Существенное изменение индекса Доу Джонса в сторону повышения произошло в 1995 году. Тогда его стоимость перешла границу в 5 000 пунктов, а в 1999 году он и вовсе удвоил свою стоимость – 10 000 пунктов. Отметим, что произошло это не без причины. В период с 1995 по 2001 года процветала деятельность интернет компаний. В истории этот период зовется «бумом доткомов» и его апогей пришелся на 2000 год – индекс Dow Jones тогда достиг своего очередного максимума – 11 722,98 пунктов.

Впрочем, цикличность присутствует во всем и после краха «мыльного пузыря доткомов» (с 2000 по 2009 года) индекс значительно просел и потерял практически половину своей капитализации. Неизбежной была замена ряда компаний, которые в существенной степени потеряли свои позиции на фондовом рынке.

Хотя уже с 2008 года фондовый рынок активизировался, что повысило капитализацию индекса за счет существенного роста стоимости акций компаний, входящих в его состав.

Очередные американские горки начались в 2015 году. Тогда произошло падение рынка. впрочем, и не задержалось надолго, т.к. уже в 2020 году, в октябре, был зафиксирован очередной исторический максимум индекса – 26 951, 81 пунктов. Удерживать позиции долго было невозможно и уже через несколько месяцев, а именно в начале декабря индекс существенно скатился, и тут же поползли слухи о том, что возможно декабрь станет худшим месяцем за всю историю индекса. Но случилось все ровно в противоположном направлении – к концу декабря 2020 года индекс возрос свыше чем 1 000 пунктов.

Текущий, 2020 год был открыт на отметке 22 686,22 пунктов, тогда как на начало октября 2020 года индекс составляет 26 573,72 пунктов.

Что применяется для расчета индекса?

Для того, чтобы рассчитать индекс до недавнего времени действовала особая формула. Согласно данной формуле необходимо сложить стоимость акций всех компаний, входящий в состав индекса, и разделить полученную сумму на количество компаний, присутствующих в индексе, т.е. на 30. Но учитывая, что в списке компаний периодически происходят изменения, а также не исключены и сплиты акций (о том, что такое сплит акций мы писали ранее в одной из наших статей), было принято решение несколько изменить формулу.

На данный момент вычисление осуществляется не с учетом коэффициента, равному 30, а с учетом делителя, который на начало 2020 года составлял 0,14748071991788. Текущее значение делителя можно узнать самостоятельно. Он представлен в свободном доступе на сайте Wall Street Journal.

Таким образом, сегодня формула расчета индекса – это среднеарифметический показатель ежедневных котировок акций компаний, входящих в его состав, на момент закрытии биржи.

Преимущества и недостатки применения Dow Jones

Читайте также:  Блокирующий пакет акций: значение, владелец. Контрольные и блокирующий пакет акций - в чем разница?

Несмотря на то, что данный индекс является самым древним среди существующих и активно использующихся на фондовом рынке, он имеет как преимущества, так и недостатки.

Начнем с преимуществ. Правда, преимущество будет единственным, но вполне существенным – его «возраст» впечатляет. Напомним, что появился индекс в 1884 году и с тех пор его актуальность не снизилась. Собственно также как и популярность среди участников фондового рынка. В частности, потому что в состав индекса входят компании, относящиеся к числу «голубых фишек».

Впрочем, несмотря на свою популярность, индекс также имеет и недостатки. К примеру, невзирая на тот факт, что в состав индекса входят крупные компании, 30 «единиц» предприятий маловато для того, чтобы составить полную картину ситуации на рынке. К тому же, формула расчета индекса довольно простенькая. В ней учитывается лишь стоимость акций компаний, и не берется в расчет капитализация предприятий. Потому и показатель является достоверным лишь отчасти.

Как заработать на индексе?

Индекс Dow Jones по праву считается индикатором экономики Соединенных Штатов. Он отображает реакцию на все изменения, происходящие на фондовом рынке государства, включая политические, социальные события, выступления политиков, оглашение корпоративных отчетов и т.д.

В целом основываясь на показателях индекса Dow Jones, трейдеры могут заработать на фондовом рынке. Для этого есть несколько способов. Озвучим каждый из них:

Акции компаний. Когда показатель Dow Jones снижается в незначительной степени, инвесторы стараются купить акции компаний, входящий в его состав в надежде, что в скором времени стоимость ценных бумаг будет расти. Как результат – разницу от покупки и продажи они смогут смело зачислить в графу «прибыль». Но, не стоит забывать и том, что истории известны случае резкого обвала индекса, о которых мы рассказали ранее в статье. Также стоит понимать, что войти в рынок акций может не каждый. Для этих целей необходимо иметь крупный депозит и лицензию участника рынка ценных бумаг. Как вариант – можно воспользоваться услугой доверительного управления, о которой ранее мы рассказывали более подробно в одной из наших статей. Впрочем, от внесения крупной суммы все равно не отвертеться.

Фьючерсы на индекс Доу Джонса. Этот способ гораздо проще, нежели предыдущий и вполне подходит для среднестатистического трейдера. Сложность состоит лишь в том, что для работы с данным активом придется поискать подходящего брокера, т.к. доступ к бирже Чикаго предоставляют далеко не все брокеры. В основном это крупные регулируемые компании, вход в которые финансово затратный. Хотя надежность там, несомненно, на высоте.

CFD. Привычный для большинства трейдеров способ заработать на финансовых рынках, т.к. не предполагает покупку акции, а лишь дает возможность работать с контрактами на разницу цен, зарабатывая на изменении стоимости ценной бумаги.

Обратите внимание! Эксперты финансового рынка настоятельно советуют при анализе индекса Dow Jones дополнительно пользоваться и такими индексами как FTSE 100 (индекс Лондонской фондовой биржи LSE) и S&P 500 (индекс бирж NYSE и NASDAQ), что позволит увидеть более точную картину, происходящую на фондовом рынке.

Стоит также добавить, что начеку нужно быть и трейдерам, работающим вне фондового рынка. Изменения индекса Доу Джонса сказывается не только на настроениях на фондовом рынке, но и затрагивает смежные рынки, включая рынок Форекс. По крайней мере, быть в курсе изменений индекса должен каждый уважающий себя трейдер.

Индекс Доу Джонса

Индекс Доу Джонса является одним из старейших индексов Соединенных Штатов Америки. Он был основан в 1886 году известным журналистом и бизнесменом Чарльзом Генри Доу, который также известен в качестве создателя информационного агентства Dow Jones Company.

Чарльз Генри Доу

Он был уверен в том, что лучшим способом отслеживания волатильности рынка является наблюдение за состоянием акций наиболее авторитетных и значимых организаций в экономике. Индекс Доу Джонса был разработан Чарльзом в 1884 году, но в то время о нем никому не было известно и использовался он лишь для внутреннего анализа. Промышленный индекс Dow Jones впервые был выставлен на биржу в середине 1896 года. Его стоимость определялась исходя из среднего арифметического значения двенадцати акций, которые входили в список индекса. Уже к 1916 году количество компаний вошедших в индекс увеличилось до двадцати. С октября 1928 года и до настоящего времени расчет стоимости индекса Доу Джонса происходит согласно с динамикой курса акций тридцати значительных корпораций. Список организаций, которые состоят в индексе, постоянно изменяется в зависимости от текущей ситуации на фондовом рынке.

График стоимости индекса

Анализ динамики индекса показывает, что с 1900 года и по сегодняшний день цена на рынке США снижалась на 20% 13 раз.

Во времена «Великой депрессии» в 1929-1932 году и в период «Ипотечного кризиса» в 2007-2009 году цена снижалась ниже 50%. Максимальное снижение за все время существования индекса наблюдалось в период «Великой депрессии». Минимальной отметки 41,22 (или -89,19% от недавнего максимума 3 сентября 1929 года) индекс Доу Джонса достиг по прошествии трех лет – 8июля 1932 года, после печально известных «черного понедельника» и «черного вторника». В эти дни цена индекса снизилась на -13,47% и -11,73% соответственно. Помимо этого, времена «Великой Депрессии» 1930-х годов отразились еще и наибольшим количеством наихудших периодов изменения месячной динамики индекса с 1900 года по 2015 года. Первый удар случился в 1896 году. Тогда котировка индекса снизилась до 28.48 базисного пункта. После начала первой мировой войны (1914 год), Dow Jones находился на отметке в 103 пункта.

Из-за хорошей ситуации в экономике страны в 20-х годах, индекс расширился и вырос до 30 компаний, а котировки, благодаря торговли спекулянтов, достигли значения в 381 пункт. Период снижения совпал с началом «Великой депрессии», что привело к 42 базисным пунктам в начале 30-х годов. Но в дальнейшем, индекс снова начал расти и к 50м годам двадцатого века был уже более 200 пунктов. Первый удар нового времени произошел в 1987 году, когда Dow Jones упал с отметки в 2 753 до 1 796 пунктов, что было достаточно предсказуемым. В 1993 году, DJIA перешагнул 3 000 пунктов, в 1995 – 5 000 пунктов, к 1997 году – 8 000 пунктов. В ходе мирового кризиса, индекс вырос еще больше и в 1999 году достигнуть отметки в 11 000 базисных пунктов. Во время теракта 11 сентября 2001 года, когда случилось падение башень-близнецов, котировки индекса упали на 14,3%. Торговля была приостановлена до 17 сентября. Для того чтобы восстановить прежнее значение, индексу потребовалось 7 лет до 2008 года. Но в то время наблюдалось активное снижение цен на нефть, из-за чего котировки индекса Доу Джонса опустились с 14000 до 11 000 пунктов. До середины 2015 года он несколько раз достигал отметки в 18 000 базовых пунктов.

Крупные компании, входящие в состав индекса

Изначально, когда индекс прошел IPO на фондовой бирже, в его состав входило 12 акций компаний, сегодня 30. Корпорации ведут свою деятельность практически во всех отраслях экономики, кроме транспортной и водо- и энергоснабжения. Компании, входящие в состав индекса, подбирались исключительно его основателем Чарльзом Доу, но позже это делали главные редакторы и аналитики The Wall Street Journal. Из тех организаций, которые присутствовали в составе индекса во время его основания, осталась лишь одна: General Electric. Время от времени корпорации покидают индекс и их место занимают другие, чья доля становится больше на соответствующем рынке, чем у их предшественников. 1 октября 1928 года число компаний в расчете индекса достигло 30 и до сегодняшнего дня осталось неизменным.

Сегодня в состав индекса Dow Jones входят такие американские акции:

  • 3M – американская диверсифицированная компания;
  • American Express – американская финансовая компания;
  • Apple – крупный производитель электроники и аксессуаров. Крупнейшая компания в мире по капитализации;
  • Boeing – один из крупнейших производителей авиационной, космической и военной техники;
  • Caterpillar – ведущая корпорация по производству спецтехники в мире;
  • Chevron – интегрированная энергетическая корпорация в США;
  • Cisco Systems – американская транснациональная компания, разрабатывающая и продающая сетевое оборудование;
  • Coca-Cola – крупнейший производитель безалкогольных напитков;
  • DuPont – американская химическая компания;
  • ExxonMobil – крупнейшая публичная нефтяная компания в мире;
  • General Electric – американская многоотраслевая корпорация. Занимается производством различной техники;
  • Goldman Sachs – один из крупнейших в мире инвестиционных банков;
  • Home Depot – крупная торговая сеть в Америке, продающая инструменты для ремонта и стройматериалы;
  • Intel – крупный производитель электронных устройств и компьютерных компонентов;
  • IBM – производитель и поставщик программного обеспечения и консалтинговых услуг;
  • Johnson Johnson – американская холдинговая компания;
  • JPMorgan Chase – американский финансовый холдинг;
  • McDonald’s – американская корпорация. До 2010 года крупнейшая сеть ресторанов быстрого питания;
  • Merck – транснациональная фармацевтическая компания;
  • Microsoft – крупнейшая транснациональная компания по производству программного обеспечения;
  • Nike – всемирно известный производитель спортивной одежды и обуви;
  • Pfizer – американская фармацевтическая компания;
  • Procter Gamble – лидер мирового рынка потребительских товаров;
  • The Travelers Companies – американская страховая компания;
  • UnitedHealth Group – крупная компания в отрасли медицинского страхования;
  • United Technologies – крупнейшая финансово-промышленная группа США;
  • Verizon Communications – американская телекоммуникационная компания;
  • Visa – американская компания, предоставляющая услуги проведения платежных операций;
  • Walmart – компания в США, управляющая крупнейшей в мире сетью оптовой и розничной торговли;
  • Walt Disney – американская кинокомпания.

Акции практически каждой компании котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже. 4 компании входят в список биржи Nasdaq. Суммарная капитализация компаний, входящих в индекс Доу Джонса составляет около 15% от капитала всех организаций, размещенных на бирже.

Значение для рынка

Промышленные индексы имеют значение не только для экономических исследований и составления бизнес-стратегий крупными компаниями. Особое внимание волатильности индексов уделяется со стороны инвестиционных фондов и частых инвесторов во время покупки акций и составления портфелей. Одним из наиболее популярных видов инвестирования как раз основан на покупке акций, которые находятся в составе индекса. Долгосрочное инвестирование (на 10 лет и более) в индексы, несомненно, выигрывает у депозитов в банковские учреждения и облигации. С точки зрения практической реализации, существует три основных вида инвестирования в промышленный индекс:

  1. Приобретение акций каждой компании, которая состоит в индексе;
  2. Покупка фьючерса на индекс;
  3. Покупка акций ETF фонда, который занимается инвестированием в индекс.

Самым простым и практичным вариантом инвестирования в индекс Доу Джонса является использование услуг форекс-брокеров для приобретения контракта на разницу. В основном, используя такой способ, инвестор получает прибыль за счет изменения стоимости актива между открытием и закрытием сделки.

Метод расчета индекса

Индекс Dow Jones это число, получаемое на основе 30 наиболее значительных промышленных корпораций Соединенных Штатов Америки, с учетом внесения некоторых поправочных коэффициентов. Изначально стоимость индекса высчитывалась путем получения среднего арифметического числа (деление суммы цен акций на число компаний). По мере, как стоимость акций увеличивается, их дробят и подгоняют под определенный ценовой интервал. Соответственно, делитель в формуле в настоящее время уже не равен 30 и иногда его корректируют, учитывая дробление очередной акции. Подобный подход не раз подвергался критике специалистов. Они утверждают, что весовые коэффициенты компаний в индексе не равноценны. Но все же, индекс Dow Jones вызывает большой интерес даже у начинающих инвесторов. Самый доступный и простой способ вложить средства в индекс – это услуги форекс-брокеров и CFD инструменты. Если же для инвестора главную роль играет надежность, тогда стоит рассмотреть покупку ETF фонда.

Как приобрести индекс

Чтобы купить ценные бумаги корпораций, входящих в индекс, можно использовать два способа: взять полный пакет коммерческих облигаций всех его участников или пополнить свой портфель бумагами, на которые аналитики возлагают большие надежды в ближайшем будущем.

Также можно приобрести индекс в составе ETF. Это экономит комиссию при покупке акций по отдельности. Один из наиболее известных ETF – SPDR Dow Jones Industrial Average.

Плюсы и минусы использования метода Доу-Джонc

  1. Долгое существование. Это позволяет сравнивать состояние экономики США на любом временном промежутке.
  2. Компании-участники. Все организации и их активы, которые входят в него, являются надежными и устойчивыми.
  3. Легко считается. Не нужно использовать сложные и специальные формулы. Все считается через среднее арифметическое.
  1. Все организации одинаково «весят». Что это значит: падение стоимости акций одной компании компенсируется ростом ценных бумаг другой. Это вводит многих инвесторов в заблуждение.
  2. Всего 30 компаний. Это количество не может точно оценить реальное состояние американского рынка. Показатель помогает при анализе определенного промежутка, но не при оценке действующего рынка.
  3. Наличие «жирного» конкурента — S&P 500. Аналогичный показатель, который включает в себя 500 компаний. Это позволяет лучше делать общее оценивание внутреннего рынка США и взаимодействия с другими государствами.
Читайте также:  Что такое дотация, назначение и значение дотаций

Таким образом, индекс Доу Джонс существует уже более века, но до сих пор актуален. Он пригодится инвесторам для анализа узкого рынка. Из-за простоты использования с ним разберется любой желающий.

Индекс Доу-Джонса: что это такое и как в него инвестировать

Выражение «Индекс Доу-Джонса» знакомо даже тем, кто далёк от биржевой торговли. Оно часто встречается в фильмах и сводках новостей. В прошлом году в мае исполнилось 120 лет, как значения этого индекса стали регулярно публиковаться в биржевых сводках. Специально для ленивых инвесторов сегодня разберём индекс Доу-Джонса: что это такое и как использовать его в своём инвестиционном портфеле.

Краткая история индекса

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Полное название индекса звучит как Dow Jones Industrial Average. Он представляет собой число, получаемое на основе цен акций 30 основных промышленных компаний США, с учётом поправочных коэффициентов. Первоначально расчёт производился путём деления суммы цен акций на число компаний (в самом первом варианте индекса их было всего 11). По мере того, как акции дорожают, их дробят с целью подгона под определённый ценовой интервал. Соответственно, делитель в формуле расчёта индекса уже давно не равен 30 и время от времени его корректируют с учётом дробления очередной акции. Такой подход уже давно вызывает критику специалистов. Они утверждают, что весовые коэффициенты компаний в индексе не равноценны.

История индекса Доу-Джонса началась в 1884 году. Тогда Чарльз Доу, редактор экономических новостей в журнале Wall Street Journal, издающемся компанией Dow Jones & Company, составил первый вариант индекса, в котором было 11 железнодорожных компаний и только 2 производственные. Вначале Ч. Доу пользовался этим индексом исключительно в исследовательских целях. Первая публикация индекса состоялась 26 мая 1896 г. К тому моменту его состав был полностью пересмотрен и включал в себя акции 12 производственных компаний.

Сокращённым названием индекса стало DJI. Из тех компаний, которые были на тот момент в его составе, в нынешнем варианте индекса осталась только одна: General Electric. Время от времени некоторые компании выбывают из списка и их место занимают другие, чья доля на соответствующем рынке становится больше, чем у выбывших. Впервые число компаний в расчёте индекса достигло 30 только 1 октября 1928 года и с тех пор остаётся неизменным.

Самое первое опубликованное значение индекса равнялось 40,94. Рубеж в 1000 пунктов впервые был достигнут в 1972 году. 29.03.1999 впервые покорилось значение 10 000. Максимальное (на данный момент) значение Dow Jones за всю историю было отмечено совсем недавно 01.03.2017 и равно 21169.11. Но в истории индекса были и моменты драматических падений. Самое сильное дневное падение зафиксировано в знаменитый «чёрный понедельник» 19.10.1987 – 22,6%. Кроме США, сопоставимые масштабы обвала биржевых индексов практически одновременно произошли в большинстве развитых стран. Было много попыток объяснить это явление, но ни одна версия не выдерживает критики. Мировая экономика не проявляла явных признаков перегрева, не произошло в тот день никаких природных или техногенных катастроф. Этот случай, прекрасная иллюстрация того, что принято называть «чёрным лебедем» (по выражению ливанского экономиста Нассима Талеба) — событие, не поддающееся прогнозу, но имеющее огромные разрушительные последствия. В таблице сведены все случаи значительных (более 20%) падений индекса DJIA относительно его предшествующих значений:

Можно ли оценивать биржевой ПИФ SBMX от Сбербанка как ETF?

Обзор первого биржевого фонда SBMX от Сбербанка

Эти данные заканчиваются 2015 годом, но с тех пор серьёзных коррекций на рынке не отмечалось. Посмотреть текущее значение и состав индекса Доу-Джонса онлайн можно, например, здесь: marketwatch.com/investing/index/djia.

Варианты инвестирования в индекс Dow Jones

Значение промышленных и отраслевых индексов не ограничивается рамками экономических исследований и составления бизнес-планов крупных корпораций. Большое внимание динамике индексов уделяют инвестиционные фонды и частные инвесторы при составлении своих портфелей. Популярный вид портфельного инвестирования как раз основан на покупке акций, входящих в структуру того или иного индекса. При этом не удастся добиться максимальной по рынку доходности, но пропорционально снижается и риск, поскольку в индексе находятся наиболее крупные и надёжные эмитенты. В долгосрочной перспективе (10 лет и более) инвестирование в индексы однозначно выигрывает у банковских депозитов и облигаций.

С точки зрения практической реализации, существует 3 основных вида инвестирования в промышленный индекс:

  • Покупка акций всех компаний, из которых состоит индекс;
  • Покупка фьючерса на индекс;
  • Покупка контракта на разницу (CFD);
  • Покупка акций ETF фонда, инвестирующего в индекс;

Рассмотрим плюсы и минусы каждого варианта.

Неудобства, связанные с акциями, очевидны: это и большие расходы на формирование портфеля, и необходимость отслеживать состав индекса для оперативной замены выбывших компаний на новые, и затраты времени на продажу портфеля при необходимости зафиксировать прибыль или уйти в более высокодоходные активы. Но, наряду с недостатками, этот вид инвестирования имеет и большое преимущество: в отличие от индекса, акции приносят дивиденды. Сравним доходность инвестиций в значение индекса DJIA и в акции составлявших его на разных этапах истории компаний.

Таким образом, инвестирование в акции показывает среднегодовую доходность почти в 2 раза выше, что за весь период складывается в астрономические цифры. Но для получения эффективной доходности нужно учесть фактор инфляции. Вот как выглядит доходность акций индекса с этой поправкой.

Инвестирование во фьючерсы на индекс Доу-Джонса связано с большими затратами и по этой причине доступно практически только для профессиональных инвесторов. В настоящее время на Чикагской товарной бирже CBOT (Chicago Board of Trade) торгуются «малый» фьючерс Mini Dow 5$ и «большой» Big Dow 25$. Стоимость контрактов рассчитывается исходя соответственно из 5$ или 25$ за 1 пункт значения индекса, т.е. на настоящий момент даже для «малого» фьючерса превышает 100 000$. Однако, для совершения краткосрочных сделок можно обойтись сравнительно небольшой суммой, т.к. это не поставочный, а расчётный фьючерс. При открытии длинной позиции трейдер получает прибыль, пропорциональную росту индекса, а при открытии короткой – пропорционально его снижению.

ETF от Vanguard: что это, где найти и как купить

Инвестируем в ETF-фонды от Vanguard

Российские брокеры предоставляют крайне ограниченный доступ к торгам на Чикагской бирже, причём вышеуказанные фьючерсы не относятся к доступным инструментам. Как вариант, можно прибегнуть к услугам российского представительства американского брокера AMP Global Clearing LLC (amprus.ru). Для совершения сделки с «малым» фьючерсом необходимо иметь на счету минимум 4790$. Эта сумма складывается из минимальных маржинальных требований (для данного контракта они равны 4290$) и дневной маржи, дающей право на совершение внутридневной сделки (500$). Но инвестор не торгует внутри дня, значит, ему придётся переносить открытую позицию на другой день.

В этом случае, в силу вступает ночная маржа, равная 3300$. При снижении индекса на 660 пунктов, позиция будет принудительно закрыта по стоп-ауту. А ведь в истории были падения индекса куда более серьёзные. С учётом этих соображений, в инвестируемую сумму нужно закладывать большой запас прочности, что доступно не для каждого инвестора. Более того, за доступ к биржевым торгам взимается фиксированная плата 85$, комиссия за вывод средств со счёта – 30$ и т.д. Среди иностранных брокеров есть те, кто предлагает менее жёсткие условия для торговли фьючерсом на DJIA. Например, британский IG Group Ltd (2$ за пункт, минимальная маржа – 0,5% от стоимости контракта). Однако, этот брокер не имеет представительства в России.

Самый простой и доступный вариант инвестирования в DJIA – использование услуг форекс-брокеров для покупки контракта на разницу (CFD, Contract for Difference). Обычно под этим подразумевается прибыль за счёт изменения цены актива между открытием и закрытием позиции. Некоторые брокеры позволяют работать с этим инструментом, имея на счету буквально несколько долларов, например, Амаркетс (см. мои отзывы о Amarkets). На данной площадке индекс представлен в USA30, торговые условия ниже.

Единственным неторговым риском в данном случае может быть разве что ненадёжность самого брокера, поэтому инвестировать крупные суммы в одном месте не стоит.

Покупка загородного дома как инвестиция

Выгодно ли сегодня инвестировать в загородную недвижимость

Пожалуй, наиболее оптимальный вариант инвестирования в DJIA – покупка ETF. В этом случае мы получаем компромисс между безопасностью инвестированных средств и минимальным требованиями к их сумме. Наиболее известным из ETF, инвестирующих в DJIA, является DIA, входящий в траст State Street Global Advisors. Его график котировок практически точно воспроизводит график самого индекса:

Среднегодовая доходность за последние 10 лет составила 7,8%, а ведь на этот период приходится сильнейшая просадка индекса, которая произошла в 2008—2010 годах в связи с кризисом ипотечных фондов в США. Данный инструмент, наряду с акциями американских компаний входящих в индекс DJIA, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE, New York Stock Exchange). Россияне в качестве альтернативы могут пользоваться услугами брокера Финам.

Иногда лучше подождать

Грамотный инвестор старается выбрать удачное время для покупки актива. Цена не может расти вечно, рано или поздно наступает момент коррекции. Умение купить с локального дна – важная составляющая успеха. На данный момент, индекс DJ растёт исключительно за счёт спекулянтов. Доля инвесторов (т.н. «умные деньги», smart money) среди покупателей на фондовом рынке США к концу 2016 года оказалась рекордно низкой.

Таким образом, прогноз крайне неблагоприятен для покупки и следует ждать сильной коррекции. Произойдёт это, вероятно, в ближайшей перспективе. Как известно, для борьбы с кризисом 2008—2009 г. в США проводилась программа «количественного смягчения». Суть её заключалась в выкупе на баланс ФРС казначейских и ипотечных облигаций, обращающихся на рынке, при одновременном снижении ключевой ставки. Итогом этих мер стал приблизительно 5-кратный рост суммы активов на балансе ФРС, до 4,5 трлн $. Интерес же инвесторов был прикован к фондовому рынку, что и привело к его быстрому росту. Однако, в этом году планируется начать сокращение активов ФРС, преимущественно за счёт погашения облигаций. Приобретения новых облигаций взамен погашенных ФРС не планирует. Одновременно ожидается несколько повышений ключевой ставки. Высока вероятность того, что внимание инвесторов снова переключится на казначейские облигации. На этом фоне любой форс-мажор может стать поводом для схлопывания огромного пузыря на фондовом рынке, а с учётом непредсказуемости политики Д. Трампа, долго ждать едва ли придётся.

Итак, индекс Доу-Джонса представляет большой практический интерес даже для начинающих инвесторов. Самым доступным способом инвестирования в него следует считать CFD инструменты, предлагаемые многочисленными форекс-брокерами. Если же принимать во внимание фактор надёжности вложения, лучший вариант – покупка ETF.

Индекс Доу Джонса

Журналист Чарльз Доу (Charles Henry Dow) и статистик Эдвард Джонс (Edward Davis Jones) вошли в историю экономической науки, сделав всего одно изобретение – впервые рассчитав биржевой индекс. В дальнейшем Ч. Доу создаст известную «теорию Доу» и заложит ключевые положения технического анализа ценных бумаг, но большинство будет слышать его имя именно благодаря индексу Доу-Джонса.

Этот старейший индекс биржевой деятельности с 1884 г. служит индикатором финансового состояния самых значительных американских компаний на Нью-Йоркской фондовой бирже. Невзирая на неоднозначность оценки экспертами, индекс Доу применяется профессионалами и начинающими игроками фондовых рынков. Подчеркивая собственную значимость, биржевая шутка в США гласит: «Америка чихнет, а простужается весь мир».

Читайте также:  Сотрясение мозга: степень тяжести вреда здоровью, оценка и последствия

Немного истории

Как мы уже отмечали в статье о Нью-Йоркской бирже, в первоначальном варианте индекс именовался «транспортным» — Dow Jones Transportation Average. Из 11 входящих в него сообществ лишь 2 были промышленными, а остальные 9 – транспортными. Он рассчитывался для внутреннего пользования и отражался лишь в соответствующих бюллетенях биржи.

Чарльз Доу и Эдвард Джонс

Новый показатель позволил немного снизить риск операций с акциями, поскольку тогда популярностью пользовались предсказуемые облигации. Ч. Доу образно сравнивал акции с палочками, которые выкладывают на пляже у кромки прибоя. Каждая волна сдвигала палочки, указывая на прилив, или уносила их с собой, сигнализируя об отливе. Иначе говоря, если индекс в целом рос, а компания из него заметно отставала, не проявляя видимых проблем, то можно было ожидать, что ее котировки вскоре «подтянутся» к индексу.

С 1896 г. индекс преобразован в «промышленный» — Dow Jones Industrial Average (DJIA), сохранив полученное имя до нашего времени. Его регулярную публикацию начал журнал Wall Street Journal, а в вычислениях использовалась цена обыкновенных акций 12 промышленных фирм. В этой статье рассказывается о судьбе американских компаний из индекса первого состава. Сейчас в составе тридцати голубых фишек американского индекса преобладают фирмы сферы услуг: это отражает тенденцию развития третичного и четвертичного секторов экономики.

Индекс Dow Jones в экономике

Напомним, что к первичному сектору (primary activities) относится добыча и переработка сырья, ко вторичному (secondary) – обрабатывающая промышленность и строительство, к третичному (tertiary) – сфера услуг, к четвертичному (quaternary) – научные исследования и разработки.

Модель Кларка: историческая смена ведущих секторов экономики

Проследим эту тенденцию по составу Dow Jones Index за прошедшие 120 лет, выделив цветом соответствующие сектора экономики:

С 1916 г. в индекс Dow Jones стали включать ценные бумаги 20 фирм, а с 1928 г. – 30 компаний. Эти «локомотивы экономики» составляют 20% капитализации всего бизнеса США и 25% NYSE. Ротация происходит постоянно из-за изменения стоимости и значимости определенной компании, в связи с реорганизациями и ликвидациями бизнеса. Так, в кризисные 1932-33 годы была замена половина представителей индекса, а полную картину смены компаний за 100 лет можно увидеть здесь:

Как видно, наибольшей ротации dow jones подвергся в кризисные 1930-е и 2000-е годы, тогда как с 1940-х по 1960-е, отмеченные ростом американского рынка, состав Доу Джонс менялся мало. Если же мы сделаем классификацию индекса не по видам секторов, а по отраслям, то на сегодня увидим следующую картину:

Если сравнивать эти результаты с российскими показателями, то видно, что например нефтегазовая отрасль занимает в Dow Jones только около 5%, тогда как в индексе Мосбиржи на нее приходится примерно половина состава. Кроме того, там не представлена область высоких технологий и здравоохранения, которая в Доу Джонс занимает более четверти индекса. Актуальный состав dow 30 можно найти например на https://www.investing.com/indices/us-30 , выбрав раздел «Components».

Владельцы индекса Dow Jones

Чарльз Доу учредил информационную фирму «Dow Jones & Company» (прямо по соседству с фондовой биржей Нью-Йорка) и в роли редактора газеты The Wall Street Journal начал публикацию DJIA. Именно этот журнал в данное время проводит ротацию компаний старейшего индекса США. Поначалу информация добывалась чуть ли не подглядыванием за трейдерами, а цена первых рукописных изданий была всего 2 цента за штуку.

Ради исторической справедливости стоит упомянуть Чарльза Бергстрессера (Charles Bergstresser), который был сооснователем компании, автором названия журнала и соавтором DJIA. Его имя не вошло в составное название прославленного показателя, хотя после ухода из компании Джонса Бергстрессер некоторое время был ее совладельцем с Доу — до продажи фирмы в феврале 1902 года. Возможно, что фамилия Бергстрессер просто оказалась заметно длиннее, чем у Доу и Джонса, и поэтому в название индекса не вписалась.

Сегодня индекс Доу является собственностью «S&P Dow Jones Indices», которым на долевой основе владеет S&P Global. Официальным сайтом индекса считается https://eu.spindices.com/ . Здесь можно ознакомиться с дополнительными сведениями о dow 30, например, с методологией его расчета.

Важно упомянуть метку зарегистрированной торговой марки на каждом продукте указанного сайта (The Dow Jones Industrial Average ® (The Dow ® )). Остальные организации получают право публикации индекса по платной подписке и без торгового знака, а некоторые показатели предоставляются заказчикам индивидуально.

Способ расчета индекса

Представив, что в конце 19 в. Доу и Джонс рассчитывали индекс вручную карандашом на листе бумаги, становится понятно, почему был выбран самый простой способ – средняя арифметическая. DJIA определялся отношением суммы стоимости акций на конец торговой сессии к числу акций. Он не принимал во внимание внутреннюю конструкцию ценных бумаг, их разделение (сплит) или соединение (консолидацию). В результате с помощью индексного показателя сложно было сопоставить значения различных периодов.

Начиная с 1928 г. используется другой подход – средневзвешенная арифметическая с масштабируемым делителем. Т.е. каждый раз, когда происходит изменение внутренней структуры акций выбранных компаний, особым образом изменяется делитель индекса. Если раньше делитель был равен 12 и 20, то сейчас он меньше единицы.

Хотя выбор акций не регулируется количественными правилами, они обычно добавляются, только если компания имеет отличную репутацию, демонстрирует устойчивый рост и представляет интерес для большого числа инвесторов. Компании должны быть зарегистрированы и иметь штаб-квартиру в США. Кроме того, большая часть доходов также должна быть получена из США. Изменения в индексах производятся по мере необходимости.

Для расчета могут использоваться американские и канадские доллары, а также японская йена. Хотя заметное изменение стоимости акций одной компании на каком-то периоде может возобладать над поведением всех остальных, в общей сложности график Dow Jones позволяет точно отражать «медвежьи» и «бычьи» биржевые тренды.

«Быки» и «медведи»

На сленге трейдеров «медвежий» тренд означает падение цен, а «бычий» — их рост. Запомнить это легко, представив, как медведь заваливает лапами добычу и прижимает к земле, а бык поднимает ее на рогах вверх.

Если на бирже много продавцов, то это ведет к снижению цен, поскольку они конкурируют между собой за интерес покупателей. Так формируется «медвежий» тренд. Если покупателей больше, то повышенный спрос влечет рост цен и возникновение «бычьего» тренда. В ситуации равного количества продавцов и покупателей наступает «флэт» — цены колеблются без ярко выраженного направления, что иногда называют боковым трендом.

Определить направление тренда важно для трейдеров. По общим правилам, при росте цен рекомендуется покупать соответствующие акции, а при их снижении – продавать. Во флэте лучше воздержаться от рыночных операций, дождавшись смены тренда. Рост индекса Доу Джонс — это рост американской экономики в целом, так что не случайно даже совершенно далекие от финансов люди слышали о существовании Dow Jones. Ниже представлены наиболее показательные бычьи и медвежьи тренды индекса Доу в Великую Депрессию и после нее:

Динамика и анализ «семейства Доу-Джонса»

За более чем 130 лет Dow Jones Industrial Average вырос с 40,94 пунктов в 1884 г. до 25 800 пунктов в начале декабря 2020 г., т.е. примерно в 630 раз. Относительно максимума в 2020 году — в 670 раз. Это невероятное значение можно условно считать приростом капитализации американского бизнеса. Миллиардер Уоррен Баффет предсказывает, что всего через 100 лет индекс вырастет до 1 млн. пунктов.

Такой рост с учетом выплачиваемых дивидендов равен примерно 10% в год. Разумеется, dow 30 не банковский депозит — на рынке были периоды, когда за 10 и даже более лет акции США не приносили реального дохода. Но за любые 15 лет инвестиции как минимум выходили в ноль, а все 30-летние промежутки давали доходность не менее 7-8% годовых.

Поэтому в долгосрочной перспективе индексные ценные бумаги являются выгодными. Укажем значительные кризисные спады и резкие спекулятивные скачки цен, отраженные в динамике DJIA.

В истории с 20 века было четыре серьезных падения DJIA, повлиявших на мировую экономику:

  1. Великая депрессия 1929 г.
  2. Нефтяной кризис 1973 г.
  3. Обвал фондового рынка в 1987 г.
  4. Мировой финансовый кризис 2008 г.

На самом сайте индекса выделяют семейство из 10 фондов Dow Jones:

Просмотрев эту таблицу, легко увидеть следующее. Четыре индекса:

  • Dow Jones Transportation Average (DJTA, 20 транспортных компаний)
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA, 30 промышленных компаний)
  • Dow Jones Utility Average (DJUA, 15 компаний энергетическо-газовой сферы)
  • Dow Jones Composite Average (DJCA, использует компании трех индексов выше)

относятся к ветеранам рынка, самому «молодому» из них насчитывается 84 года. Число акций в таких индексах может существенно разниться — композитный индекс в данный момент включает в себя 65 акций. Остальные 6 индексов группы гораздо моложе — только один из них пока что отметил свое 10-летие. Несомненно, это расширение состава вызвано резким увеличением интереса в мире к индексному инвестированию, которое наблюдается в последние 10-15 лет. Что и ведет к появлению равновзвешенных или номинированных в йене вариантов.

Однако семейство Доу этими индексами отнюдь не исчерпывается. Существует Dow Jones Coal Index, Dow Jones Target Date Index, Dow Jones U.S. Mid-Cap Total Stock Market Index и множество других. The Global Dow (GDOW) включает в себя 150 акций со всего мира, причем доля США там менее 43%. Есть и индексы других стран, использующие как префикс название Доу-Джонса (опущен):

  • Turkey Titans 20
  • Italy Titans 20
  • South Korea Titans 30
  • Africa Titans 50
  • Safe Pakistan Titans 15

Вид классического dow 30 в реальном времени:

За последние 10 лет (2009-2018) индекс вырос больше, чем за 100 предшествующих, что внушает определенные опасения за будущую доходность. Такие специалисты, как компания Vanguard и ее основатель Д. Богл предсказывают доходность следующих 10 лет не более 4-5% годовых.

Использование индекса Доу

Ключевой индекс США широко применяется как биржевой инструмент. Для крупных и средних инвесторов возможны три основных варианта получения дохода от индекса:

1. покупка акций компаний, входящих в его состав

2. покупка индексного фьючерсного контракта (или контракта на разницу, CFD)

3. покупка акций ETF – индексного инвестиционного фонда

Операции интересны даже для начинающих трейдеров / инвесторов, которые могут обратиться к услугам брокеров. Покупка CFD считается наиболее доступным способом, а ETF – самым надежным.

Масштаб сделок по крупнейшему в серии Доу фонду SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (тикер DIA, более 21 млрд. $ под управлением) обычно составляет $3-5 млн. в день. Он действует с 1998 г. и отличается регулярной ежемесячной выплатой дивидендов. Ниже даны некоторые примеры биржевых фондов ETF для различных вариантов индекса, доступных на мировых фондовых биржах:

Кроме аналитической значимости в качестве старейшего индикатора рынка, индекс Доу сказывается на курсе доллара США и ценах на фьючерсы сырьевых товаров. Среди них мини-контракты (E-mini) на бирже CME Group особенно ликвидны.

Сам Ч. Доу называл индексы лошадьми, способными вытащить увязшую повозку. Пример уже был приведен в начале статьи — индекс может вытянуть отстающую акцию, если у компании-эмитента не наблюдается действительно серьезных проблем. Как мы видели, входящие в различные варианты Dow Jones компании представлены во многих странах, так что изменение их стоимости отражает деловую активность всего мира.

Этот индекс очень чувствителен к политическим изменениям. С приходом к власти Трампа DJIA вырос на треть после повышения зарплаты американцев и уменьшения безработицы. Чем позитивнее политические новости, тем стабильнее индекс.

Если говорить о слабостях индекса, то несмотря на его популярность все-таки стоит помнить, учет лишь 30 (хотя и огромных) компаний одной сферы ограничивает возможности анализа рынка. Не менее важно и то, что для индекса определяющей является цена акций, а не капитализация компании (хотя компания с огромным капиталом иногда может иметь низкую цену на акции, если выпустила большое количество бумаг). Так что инвесторы нередко дополнительно изучают индекс S&P 500, отражающий состояние 500 крупнейших эмитентов США и рассчитывающийся по другой методике. Но для оперативного отражения деловой активности бизнеса и реакции на международные события Доу сохраняет высокую актуальность.

Оцените статью
Добавить комментарий